למחזיקי אגחי פטרו בפורום: בזן מחלקת דיבידנד

[yel5]

למחזיקי אגחי פטרו בפורום: בזן מחלקת דיבידנד

של $0.02 למניה. לפי החישוב שלי חלקה של פטרו בדיבידנד הוא 34.4M ש"ח (ולא כפי שפורסם בטעות בכלכליסט - 10M ש"ח).
סכום נאה וחשוב.

 

[dw2322]

לפי גלובס קרוב ל 10M$

http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001219544
http://www.bizportal.co.il/capitalmarket/news/article/690529

זה אמור להוות את המקור הכספי לתשלומי האגחים של פטרוכימיים ב 2018.

 

[yel5]

אז החישוב שלי נכון. שע"ח ל- $ הוא 3.415 ש"ח

 

[raiman]

יותר חשוב שהדיבידנד לא סופי !!!

לפי מדיניות בזן מחלקים 75% מהרווחים.
נכון לרגע זה מסוגלים לחלק פי 3 מה 7 אגורות שחלקו אבל נוקטים בזהירות לנוכח ירידת המרווחים ולא סתם כתבו בהודעה "דיבידנד ביניים " .
המשמעות של "ביניים" היא בין מה שחולק למה שיחולק

לעניות דעתי מחכים לתוצאות רבעון 4 ויחלקו עוד 7 אגורות
התוצאות ברבעון 4 גם אמורות להיות חזקות משום שבחודשים אוקטובר - נובמבר המרווחים גבוהים מאוד

 

[yel5]

לדעתי אתה טועה. ב- 9 חודשים ראשונים של

2017 הרוויחה בזן 183M$. לפי דיבידנד של 75% היא יכולה לחלק 137M$. בפועל תחלק 65M$ המהווים רק חצי. כלומר, היא יכולה לחלק פי 2 ולא פי 3. זהו הפאן החישובי - טכני.
בפאן המהותי, לחברה חוב פיננסי בהיקף 1.2B$ והשקעות לביצוע, כך שלא ברור כמה דיבידנד נוסף יחולק בגין 2017.

 

[dw2322]

כדי לשלם את פטרוכימיים יצטרכו עוד חלוקה דומה

סך התשלום לאגחים הישנים (ב,ג,1) הוא באזור ה 31 מלש"ח, בסוף 2018, כך שאלה סגורים עכשיו, אבל כיום יש גם את סידרה ח' החדשה, ולה צריך להביא עוד 25 מלש"ח, ולכן יהיו חייבים או עוד חלוקה או מכירה בשוק של קצת מניות במהלך 2018 (לא נורא מסובך לנייר מעוף)
&nbsp
האתגררים הגדולים: ב2021 צריכים לפרוע את ח', וזה בעיה, וב 2023 צריכים לפרוע את 3 הסדרות הישנות. גם כן בעיה.

 

[dw2322]

דיבידנד שנוי במחלוקת???

https://www.themarker.com/markets/1.5727728
&nbsp
לא הבנתי. זה שפז נפט מחלקת דיבידנד ומשתפת את ציבור בעלי מניותיה זה בסדר וזה שבזן עושה בדיוק אותו הדבר זה לא בסדר? למה?
&nbsp
2. נראה שהנושים די רגועים. האגחים של בזן מדורגים בדירוג -A, שזה סולידי יחסית, האגחים נסחרים מעל הפארי, תשואה לשנתיים היא 1.3% צמוד, ל 3 שנים 1.3% שקלי ול 6 שנים 2.1% שקלי - כלומר השוק שמח להלוות לפירמה הטובה הזו כסף. התשואה הכי גבוהה היא באגחים הדולריים שלה, אבל זה בגלל סיכון המטבע.
גם את המניה השוק שמח לקנות, ולראייה הן המגמה החיובית בנייר ב 2017 והן בארוע מימוש הבלוק של בנה"פ וקרן בראשית בנייר כשהשוק בלע את כל הסחורה בלי למצמץ. רק תביאו סחורה ובולעים הכל. אני זממתי אז לקנות עוד קצת בציפיה לזפטה קטנה ו... כלום. שתו הכל בלי אף זפטה. כלומר הנייר די חזק.
&nbsp
3. תחנת כח מופעלת גז יכולה להיות יופי של שיפור, אבל הם לא מחוייבים אליו. זו אופציה. מן הסתם כתלות גם בעלויות המימון. לדעתי אפשר אפילו שמדינת ישראל תיתן ערבות מדינה לגיוס של בזן כדי לממן את המתקן, כי מבחינת מדינת ישראל נקבל פה שיפור בזיהום אויר במטרופולין חיפה/קריות, ומאחר וסביר שבזן ממילא תהיה מסוגלת לפרוע את החוב הרי שבסופו של דבר זה אפילו לא יעלה למדינה שקל (בדיוק כפי שארה"ב ערבה לישראל, וזה לא עלה לה סנט). להפך. אפילו תחסוך בהוצאות בריאות. יותר טוב מזה?
&nbsp
אז על איזה שנוי במחלוקת מדברים פה?
פירמה אמורה לשתף את בעלי מניותיה ברווחים. בשביל זה יש דבר כזה בשם בורסה ומניות.
&nbsp
הסיכון העיקרי הוא אם המרווחים ירדו ואז הפירמה תרוויח פחות מאשר הרווחים הנאים שהיו לאחרונה. לאור ירידת המניה בתקופה האחרונה נראה שזה אכן מה שהשוק מתחיל קצת לחשוש ממנו.

 

[dw2322]

דה מרקר שינו את הכותרת וחלק מהניסוח בכתבה

עם הסבר על השיקולים בעד ונגד החלוקה. יפה. גם מחקו את התגובה המנומקת שלי. מילא. ממילא היא התייחסה בעיקר לכותרת.
&nbsp
בסה"כ ההחלטה הניהולית של הדירקטוריון סבירה ומידתית לדעתי. אפשר היה לחלק אפילו עוד יותר אולם לאור צרכי המימון בשנים הבאות טוב שלא נסחפו, ואם וכאשר יתברר שהרווחיות הגבוהה ממשיכה גם ב 2018 תמיד ניתן יהיה לחלק שוב לקראת סף השנה.
בלי לחץ. אבל לא לחלק בכלל? למה? הדירוג גבוה, לפירמה אין שום בעיה לגייס כיום כמה מאות מלשחים ולבעלי השליטה יש עניין בחלוקה מסויימת, משיקוליהם.

 

[adiv82]

ידוע לך כמה יקבלו מחזיקי אג"ח פטרו 1 ?

בפעם קודמת שחולק דיבידנד לבזן העבירו חלק גם למחזיקי אגח פטרו 1 ו- 2 .נדמה כחלק מההסדר

 

[dw2322]

אם יעשו את זה אז זה סוג של תשלום מוקדם

בגדול יש להם עכשיו קצת יותר מחצי המקורות לשלם את 2018.
רשמתי עכשיו למעלה - עם הדיבידנד הזה הם הרגע סגרו את 3 הסדרות הישנות (1,ב,ג) וצריכים מקור כספי לשלם את ח' החדשה.
&nbsp
באם כל הסדרות מסכימות אז יש היגיון בלשלם לנו לפני הזמן, כדי לחסוך את הריבית המצטברת במהלך 2018, וזה מה שמשתלם להם. מה שמשתלם לנו זה שמפחיתים סיכון (כסף חוזר הביתה מחברה שהיא בעצם זומבי)

 

[adiv82]

מרווח הזיקוק כיום נמצא בשיא השפל (קרוב ל- 0 )

אמנם הנתון הוא זמני אבל זה אולי מסביר את הירידות במניה מ- 186 ואגח פטרו 1 מ- 41 אג' .האם אנחנו גם בשפל האחרון ?מקווה שכן .
גלוי מחזיק בזן ופטרו 1 ו - 8 .
&nbsp

 

[dw2322]

המרווח הנמוך הוא סיבה מצויינת לפרשן את הירידה

ובהתחשב בו טוב וזהיר שלא נסחפו עם חלוקה מוגזמת מדי.
&nbsp
אפשר בשקט לחכות ולראות איך יהיו המרווחים במהלך 2018 ואז להחליט אם סביר לחלק שוב.
&nbsp
כמחזיק באגח פטרוכימיים מקווה שכן כמובן אבל אפשר להבין אם לא מעוניינים לסכן את נכס הבסיס. באמת שלא יקרה שום דבר אם יחליטו על עוד חלוקה רק לקראת סוף השנה.

 

[yel5]

מאין לך שהמרווח צנח ל- 0? בגרף שיש

לי מדצמבר המרווח היה 2.9$

 

[adiv82]

אני מדבר על החודש ממה שזכור לי כ- 0.6

 

[raiman]

לא יכולים להקדים תשלום לשאר הסדרות

רוב הדיבידנד שיתקבל משועבד לאגח 2
חשוב לציין שפרט ל 34 מילון שיתקבלו יש עוד 9 מילון בפקדונות / בקופה עפ תזרים המזומנים בדוח האחרון

חסר כדי לסיים את 2018 13 מיליון שח

האפסייד הטמון באגח 1 כל כולו יהיה כאשר יצליחו לפרוע חלק מהקרן של אגח 2
כל שקל שיפרע מאגח 2 רובו יהיה שייך לאגח 1 הנושה הגדול , זה יתאפשר רק אם יהיו חלוקות גדולות בשנים הקרובות

כל זה מלווה בכך שאגח 1 ישלם כמעט בוודאות 3.45% השנה שהם בערך 12% מערכו הסחיר כיום