דלק"ד: לוייתן שווה 7.4B$
http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001206204
חוששני שלחברי הפורום
הסבורים שהסקטור ימשיך להתרסק תהיה קצת בעיה עם הדיווח הזה...
אם רציו זה 15% ממיזם בשווי 7.4B$ אז זה יוצא 1.1B$ כלומר 3.8 מיליארד ש"ח (לפי $=3.5).
נוריד 130 חוב נטו (330 חוב פחות 200 מזומן) ונקבל 3.6. נגיד אפילו שנשרוף את כל המזומן, אז נפחית את כל ה 330, ונקבל 3.3
הנייר כיום נסחר ב 2.4
אז למה שימשיך וירד? כלומר יכולה להיות תנודתיות רגילה של מדד ת"א90, אבל תמחור הנייר ב 222 עגול ויפה
נראה כהשקעה לא לחלוטין בלתי סבירה, לדעתי.
מה שכן מקובל עלי שיהיה דיסקאונט מסויים, כי יש עוד ניירות מעניינים במדד ת"א90, אני לא מתנחמד במיוחד כלפי הנייר ורציו צריכה להיות מספיק סקסית כדי שאבחר להשקיע דווקא בה במקום בנייר ת"א90 אחר (ח"ל או דסק"ש למשל, שגם כן נסחרות בדיסקאונט, או כלל ביטוח שעליה כמה סינים מוכנים לשלם 50% יותר ממה שהיא נסחרת בשוק)
הנייר גם לא מתקתק לי דיבידנד רבעוני כמו גזית גלוב למשל, אז זה עוד פאק אבל בסה"כ? לא נראה לי שהנייר יקר במיוחד.
וכל זה בהנחת היוון 10%, שזו הנחה לא צנועה. משקיעי רציו מימון למשל לא מבקשים ריבית שמנה כזו אלא מוכנים להסתפק בחצי.
אני מוכן גם לקבל דיסקאונט מסויים כדי לתמחר פאק באחד הקידוחים העתידיים, שישרוף לרציו 100-200 מלש"ח. קורה. עד עכשיו לא קרה אבל יכול לקרות. אנחנו לא משקיעים נחמדים ולכן רוצים לגלם פאק כזה במחיר הקניה שלנו. לגיטימי מצידנו.
אז ליבי ליבי עם נהגי המוניות שקנו את הזומבי הזו במחירים מנופחים
, אבל היום ב 222 זה נראה נייר ת"א90 לא בלתי סביר להשקעה.
יש גם אפסייד אם במקרה יגלו נפט או אם יצליחו, איכשהו, לחתום חוזה יצוא למצרים או טורקיה, אבל זה כבר להיות אופטימיים, אז לא נתחשב בזה.
אולי גם במקרה תהיה בוננזה בסטארט-אפ רציו פטרוליום, אבל גם זה להיות אופטימים, אז נגיד שלא יצא מזה כלום.
מחזיק ולא ממליץ
http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001206204
חוששני שלחברי הפורום
אם רציו זה 15% ממיזם בשווי 7.4B$ אז זה יוצא 1.1B$ כלומר 3.8 מיליארד ש"ח (לפי $=3.5).
נוריד 130 חוב נטו (330 חוב פחות 200 מזומן) ונקבל 3.6. נגיד אפילו שנשרוף את כל המזומן, אז נפחית את כל ה 330, ונקבל 3.3
הנייר כיום נסחר ב 2.4
אז למה שימשיך וירד? כלומר יכולה להיות תנודתיות רגילה של מדד ת"א90, אבל תמחור הנייר ב 222 עגול ויפה
מה שכן מקובל עלי שיהיה דיסקאונט מסויים, כי יש עוד ניירות מעניינים במדד ת"א90, אני לא מתנחמד במיוחד כלפי הנייר ורציו צריכה להיות מספיק סקסית כדי שאבחר להשקיע דווקא בה במקום בנייר ת"א90 אחר (ח"ל או דסק"ש למשל, שגם כן נסחרות בדיסקאונט, או כלל ביטוח שעליה כמה סינים מוכנים לשלם 50% יותר ממה שהיא נסחרת בשוק)
הנייר גם לא מתקתק לי דיבידנד רבעוני כמו גזית גלוב למשל, אז זה עוד פאק אבל בסה"כ? לא נראה לי שהנייר יקר במיוחד.
וכל זה בהנחת היוון 10%, שזו הנחה לא צנועה. משקיעי רציו מימון למשל לא מבקשים ריבית שמנה כזו אלא מוכנים להסתפק בחצי.
אני מוכן גם לקבל דיסקאונט מסויים כדי לתמחר פאק באחד הקידוחים העתידיים, שישרוף לרציו 100-200 מלש"ח. קורה. עד עכשיו לא קרה אבל יכול לקרות. אנחנו לא משקיעים נחמדים ולכן רוצים לגלם פאק כזה במחיר הקניה שלנו. לגיטימי מצידנו.
אז ליבי ליבי עם נהגי המוניות שקנו את הזומבי הזו במחירים מנופחים
יש גם אפסייד אם במקרה יגלו נפט או אם יצליחו, איכשהו, לחתום חוזה יצוא למצרים או טורקיה, אבל זה כבר להיות אופטימיים, אז לא נתחשב בזה.
אולי גם במקרה תהיה בוננזה בסטארט-אפ רציו פטרוליום, אבל גם זה להיות אופטימים, אז נגיד שלא יצא מזה כלום.
מחזיק ולא ממליץ
