ככה נראת רכישת ניות עצמית בשוק ההון הישראלי?

[fortunes]

ככה נראת רכישת ניות עצמית בשוק ההון הישראלי?

חברה שאני לומד ועוקב אחרי לאחרונה, חממה סחר (הגעתי אליה מסוחרי ערך בארץ), הודיעה על "תוכנית רכישה".

שאלה - האם מדובר על תוכנית רכישת מניות כמו שנהוג בחו"ל או משהו קצת שונה?

http://maya.tase.co.il/company/1453

 

[ANZ1]

תקרא מה שכתוב בהודעה

החברה לא קונה מניות של עצמה, אלא אגחים

 

[fortunes]

לזה בדיוק התכוונתי וזה מה שלא ברור לי...

מה השיקול בעצם? למה לרכוש אג"ח ולא מניות (או להפך לצורך העניין)?

 

[ANZ1]

אלו 2 דברים שונים

1. חברה שיש לה חובות - אגחים, בדרך כלל לא תקנה מניות של עצמה לפני שתסיים את החוב שלה, זה לא הגיוני.
2. חברה תקנה אגח אם 1.יש לה עודף כסף 2. האגח נסחר בשווי נמוך 3. אין לה מה לעשות עם הכסף יותר טוב, שזה הודעה טובה ורעה.
3. קנית מניות עצמית זה סוג של רמאות, זה לא עוזר לחברה בכלל, זה רק מפריע לה, כי היא לוקחת את הכסף העודף שיש לה ומורידה את כמות המניות שיש בשוק, לחברה עצמה זה לא עוזר, רק לבעלי המניות שלה אולי זה יעזור, גם לא בטוח.
אם חברה קונה את האגח שלה, זה פעולה חשבונאית כלכלית פשוטה, יש חוב,האם כדאי לשלם פחות ממנו היום, או יותר ממנו בעתיד, פשוט.

 

[dare devil ית]

חברות באופן נדיר משלמות את החוב שלהן

זה פשוט לא משתלם, בטח היום
הן מגלגלות אותו הלאה, וכל חברה צריכה להחליט מה מבנה ההון המיטבי לה (כמו אקוויטי מול כמה חוב)
BUYBACK הרבה יותר נפוץ וממש אין לו קשר לחוב

 

[fortunes]

גם לרכישת אג"ח אתה קורא BUYBACK?

או שBUYBACK כביטוי מתייחס ספציפית רק למניות?

 

[dare devil ית]

1)את

2) ממש לא- רכישת אגח היא הורדת מינוף. זה בסך הכל הקדמת תשלום שבמילא יקרה בעתיד.
אבל זה סמנטיקה, מה זה משנה- כל עוד אתה מבין את השינויים במיבנה ההון כתוצאה מרכישה עצמית של מניות או אגחים.
(כדי לדעת אם אתה מבין תשאל את עצמך מה עדיף לחברה לעשות עם הכסף שלה- לקנות חוב? מניות? או לחלק אותו כדיבידנד?
ואם אתה רוצה ממש לדעת אם אתה מבין תוסיף לשאלה- השקעה של הכסף חזרה בעסק. האם זה אפשרי? ואם כן באותו ROE?)

 

[fortunes]

מעולה, תודה רבה לך [בלשון נקבה ]