ראיון עם חיים כצמן (גזית גלוב/gzt)

[3718]

זו ראיית מציאות של מתמטיקאי

מתמטיקאי זה אדם שכשנותנים לו להרתיח כוס מים, הוא שם אותה במיכל של 100 ליטר ומרתיח, כי כבר הוכחנו שבמיכל של 100 ליטר הרתחה עובדת

&nbsp
במציאות, חברות שמחלקות דיבידנד שונות באופיין לחלוטין מחברות שלא מחלקות דיבידנד. אבל במתמטיקה אין את המושג "אופי"...

&nbsp
&nbsp
&nbsp

 

[dw2322]

 

[dw2322]

ANZ1 רשם למעלה תובנה מעניינת

כאשר אתה מוכר מניות כתחליף לדיבידנד אתה בעצם מוכר את המכונה, את הפרה שמייצרת חלב. כאשר אתה "מוכר" (מקבל) דיבידנד אתה מקבל את כוס החלב.
&nbsp
עדיף לקבל כוס חלב מאשר למכור את המכונה שמייצרת אותו.
&nbsp
מניה מחלקת דיבידנד יכולה לשמש תחליף דירה 3 לאספני נדלן. אם טבע למשל תמשיך לחלק 4% דיבידנד (וישנו סיכון שהוא יצטמצם או יופסק, נקווה שלא, אבל זה עלול לקרות, בהינתן צבר של ארועים שליליים בפירמה) הרי שמדובר בשכ"ד יפה, שעדיף ע"פ שכ"ד מדירה בת"א למשל. בשני הנכסים ישנו פוטנציאל לעליית ערך, אך גם לירידתו, ולכן דיבידנד, כמו שכ"ד, משמש כתזרים מרגיע למשקיע, שאיננו זקוק לחלק נכבד מההון.

 

[dare devil ית]

VNQ\I זאת באמת בחירה טובה לחשבון רגיל

לIRA לא היתי עושה את זה כי הדיוידנד הוא חלק מרכזי מהתשועה שם- והוא ממוסה. חבל על ה 25% האלו.
בחשבון IRA היתי בוחרת קרנות ריט ממדינות שלא לוקחות מס (כמו החברה הנחמדים האלו: https://www.google.com/finance?q=NYSE:BPY)

ג"נ- לונג BIP, BPY

 

[dare devil ית]

לא החוותי דעה אם ASSET ALLOCATION לריט הוא נכון עכשיו

רק על שיקולי מס בהחזקת ריט בחשבון IRA
VNQ היא תעודת סל- הסיכוי לפשיטת רגל לא קיים שם (או ממש אפסי)

בקשר להחזקה של מכשירים כמו ריט בשוק ריבית עולה- זאת באמת שאלה טובה.
אני חושבת לנסות לתזמן את השוק זה בלתח אפשרי, ולכן אצלי בתיק , תמיד יש חלק שמוקצא לריט- לא משנה מה תחזית המקרו.

 

[3718]

מה אם טבע היתה מחלקת את כל רווחי הקומפקסון כדיבידנד?

במקום כל הרכישות ההזויות?
לפי הכתבה למטה, בעלי המניות היו מקבלים יותר.
אבל אם טבע היתה עושה זאת, היא לא היתה טבע שאנו מכירים, אלא חברה אחרת בעלת אופי אחר, לכן ההתייחסות המתמטית בלבד היא חסרת ערך.
&nbsp
http://www.themarker.com/blogs/dorontsur/1.3251827

 

[ANZ1]

יש כמה יתרונות למניה מחלקת דיבידנד על דירה

1. דירה מתפרקת עם הזמן, וצריך לתחזק אותה כל הזמן, וכל הזמן היא מאבדת חלק מהערך שלה בתור דירה ישנה, חברה טובה לעומת זאת רק משתבחת, ולא צריך לתחזק אותה.
2. חברה טובה משלמת דיבידנד של 4 אחוז שנתי, אין דירה בישראל שמשלמת 4 אחוז תשואה שנתית, התשואה של דירה ממוצעת בישראל היא 3 אחוז, וזה לפני תחזוקה, חודשים של דירה ריקה בן דיירים .
3. צריך לרדוף אחרי שוכרי דירה לשכר דירה, לפעמים הם לא משלמים, לפעמים מתעכבים והרבה פעמים יתקשרו אליך ולהציק לך, מנכל טבע לא יתקשר אליך .
4. למכור דירה יכול לקחת חודשים , למכור מניות לוקח יום.
5. במכירת מניה יש תשלום מס של 25 אחוז על הרווח, במכירת דירה , אם לא קיבלת פטור, יש מס שבח של 40 אחוז.

 

[יעקב ו]

זו תאוריה שאין לה אחיזה במציאות

תקרא את המאמר של SWEDROE ששלח שימי ברווז. SWEDROE מסביר היטב שזו הטיה פסיכולוגית בלבד.
לו זה היה נכון אז ETF שמשקיע רק במניות הדיבידנד של S&P 500 היה מנצח את המדד.
למעשה SWEDROE טוען שבגלל הגישה הזו מניות הדיבידנד יקרות ויתנו פחות בשנים הקרובות מאשר מניות ללא דיבידנד.
כאמור - אין שום הבדל בין קבלת דיבידנד לבין מכירת מניות בהתאם באותו שיעור.

 

[dw2322]

ראיון עם חיים כצמן (גזית גלוב/gzt)

הברנש מתעצבן על התנהגות המניה (גזית גלוב/GZT)

טוב, הוא כנראה קצת "שכח" את פרשיית א.דורי...
אבל זה שייך לפרה היסטוריה. במבט קדימה מיזוג אקוויטי וואן עם ריג'נסי עשוי להכניס את ריג'נסי ל s&p500. כבוד. אין הרבה ניירות ישראלים (טוב, הם לא ממש ישראלים

) כאלה.
הוא גם מספר על הכניסה האסטרטגית שלהם לסאו פאולו בברזיל.

http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001171712

 

[dw2322]

כרגע עדיין כמעט ואין מס שבח

אם הבינותי נכון השבח הוא ליניארי על הערך מ 2014 והילך, והוא בגובה 25%. מעשית זה יוצא מס נמוך למדי.
יתרון נוסף בדירה הוא שהשכ"ד לחודש עד 5100 ש"ח לערך פטור ממס (ובד"כ משכירים מעלימים גם בסכומים גבוהים יותר, אולי לא 50 אלשח לחודש, אבל בהחלט כאלה שמקבלים 7000-8000, בשוק ההון יותר קשה להעלים, זאת אלא אם כן סוחרים בחו"ל ולא מדווחים, אולם די קל לרשויות לחשוף הונאות כאלה)
&nbsp
http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001045215
&nbsp
בדירה במרכז התשואה נמוכה, בפריפריה התשואה גבוהה יותר.
&nbsp
חיסרון משמעותי במניה הוא שלא מבטיחים לנו שימשיכו לחלק דיבידנד לנצח. אמנם חברות רבות נוהגות כך, ובפרט חברות גדולות בחו"ל, אולם ישראל זה שוק הון צעיר יחסית, ועדיין חברות רבות לא התרגלו לשלם או שיתכנו מספר שנים קשות בהן הפירמה לא תשלם (בזן, בנקים, חברות ביטוח)

 

[aeonf]

הערה קטנה

יש דווקא יתרון במכירת מניה אל מול קבלת דיבידנד כיוון שבקבלת דיבידנד אתה תמוסה החל מהשקל הראשון, במכירת מניה אתה תמוסה רק על רווח ההון.
&nbsp

 

[יעקב ו]

צודק

 

[dw2322]

חחח, בדיוק יצאה כתבה על העלמות מס של סוחרים ישראלים בארה"ב

35 אלף סוחרים ישראלים בארה"ב עלולים לקבל הזמנה לסור למשרד פקיד השומה החביב עליהם...

http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001172236

 

[aeonf]

שיתעצבן על עצמו לא על המניה

הבנאדם משמיד ערך שיטתי ושודד את קופת החברה, שתעלה עוד קצת ואשמח להעיף גם אותה.
&nbsp

 

[dw2322]

גם אני סוחר בה מעת לעת

לגבי תיזמון המימוש יכול להיות שעדיף לחכות לדוח הקרוב בו ירשם רווח הון חריג כתוצאה מהמיזוג, מה שעשוי להרים קצת את הנייר הכבד?
כמו כן שווה לברר מתי עושים עידכון מדדים ב s&p500 ? זה היה חידוש בכתבה. יכול להיות שריג'נסי תייצר תשואת יתר הודות לכניסה למדד הכבד מה שיוכל להרים את הנייר שלנו עוד קצת?
&nbsp
בינתיים מחלקים דיבידנד (סדר גודל של 4% שנתי), אז לא נורא מטריד אותי שהנייר תופס לי פוזיציה בתיק.

 

[יעקב ו]

למה הדיבידנד מהווה שיקול באחזקת מניה?

מבלי להתייחס ספציפית למניה הזו - למיטב ידיעתי המחקר מראה שאין תשואה גבוהה יותר (סה"כ תשואת הון + תשואת דיבידנד) למניות שמחלקות דיבידנד.
&nbsp
אם כבר אז הייתי חושב ההפך - חברה שיש לה לאן לצמוח ולהתפתח עדיף שלא תחלק דיבידנד אלא תשקיע בעסקיה.
&nbsp
כך לדוגמא המניה של מיקרוסופט צמחה יפה מאד בשנים שלא חילקה דיבידנד ומרגע שהחלה לחלק התחילו הבעיות במניה (לא יודע אם ביצה או תרנגולת).

 

[ANZ1]

באופן כללי דיבידנד הוא הסיבה היחידה להחזיק מניה

אם לך יש חברה, התועלת היחידה של בעל החברה זה אם היא משלמת לו דיבידנד.
הזמן הנכון להחזיק חברה טובה הוא לעד, אבל אם החברה לו משלמת אין לה שום תועלת לבעליה.
באופן פרקטי משקיעים אמיתים מחזיקים מניות להרבה שנים והדיבידנד זה מה שהם חיים ממנו.
למשקיעים לטווח קצר זה פחות חשוב.
הם רוצים לקנות , שהמניה תעלה והם ימכרו

 

[יעקב ו]

דיברתי על תשואה, לא על תועלת

אם אתה משקיע ומסתכל לאורך זמן על התשואה שכוללת תשואה על ההון ודיבידנד אז מה אכפת לך יותר מזה?
אם החזקת מיקרוסופט 20 שנה וכל שנה מכרת 4% מהמניות אז זה לא שקול לדיבידנד?
הרבה משקיעים התעשרו מעלית המניה ולא מהדיבידנד כולל אגב ממנית טבע.
&nbsp

 

[ANZ1]

זה בניגוד לחוקים הכי בסיסים של הכלכלה

לפי שעור מס 2 בכלכלה : הסיבה היחידה להקים חברה היא שהיא תרוויח ותעביר את הרווחים לבעלים של על ידי דיבדנדים.
אם חברה לא מחלקת דיבידנדים אין לה שום סיבת קיום.
סוחרים, מסתכלים על זמן קצר, יום, שנה או 10 שנים, הם מנסים להרויח מקניה ומכירה של מניות, אבל זה לא כלכלי,
כל עוד חברה כלכלית וריוחית, כמו טבע או מיקרוסופט, הדבר הנכון הוא להחזיק את החברה לעד , לא למכור מניה אחת ולחיות רק מהדיבידנדים.

 

[bogii]

בבורסה שלנו זה אוטופי

כאן רוצים בסך הכל לגנוב לך את הכסף
וזה מתחיל מהריבון קרי משרד האוצר
שחולש על כל הגופים
&nbsp