נייס מפסיקה לחלק דיבידנד

[dw2322]

במצב הקיים אין לטבע בעיות לשרת את החוב

החוב כרגע סביב ה 36B$ והוא צפוי לרדת ב 2017 בכ 5B$. גם דירוג החוב נשאר ללא שינוי, מה שאומר שאין סיבה מיוחדת לקצץ בדיבידנד, בפרט אם אין להם כוונה לרכוש חברות בשנה הקרובה.
&nbsp
הטריגר ממנו אני חושש הוא הפסד במשפט פטנטי הקופקסון, שאם זה יקרה, או אז יהיה להם תירוץ לקצץ בפינוק הזה שאנחנו מקבלים (השווה למעלה ממיליארד דולר לשנה). כרגע פשוט אין סיבה לקצץ ואנחנו יכולים להתפנק עם "אגח" שמשלם 4%.

&nbsp
בכל אופן אצל נייס לא נראה שהשוק מתרגש במיוחד מביטול מוחלט של הדיבידנד, וזה עוד כשהנייר נסחר במחירי שיא.

 

[אלוני.]

בכמה

מכאן זה כל אחד וניתוחיו,
לדעתי אם טבע תצמצם או תבטל דיבידנד לתקופה מוגדרת ובשקיפות המניה תעלה.
&nbsp
לא מחזיק (עדיין) ולא ממליץ

 

[ANZ1]

חובות 61 מיליארד. דיבידנד שנתי 1 מיליארד

 

[אלוני.]

לא, אבל

הקיצוץ יעזור לשרת את החוב ויעביר מסר לשוק, מסר שמישהו מתייחס ברצינות .
&nbsp
קיצוץ הדיבידנד הוא אכן 1 מיליארד, טבע אמורה להתייעל ולחסוך כ 1.5 מיליארד,
לפעולות כאלה יש משמעות יותר ממכירת נכס שהינה פעולה חד פעמית.
טבע ,מעבר לפעילות הכלכלית , צריכה לשדר לשוק שהדברים בשליטה ולרכוש את אמון המשקיעים.
וכדאי לזכור שלטבע יש נכסים כנגד ההתחייבויות והכנסות יפות,
לא מדובר בחברה שמייצרת הודעות , זה עסק אמיתי .
&nbsp
&nbsp

 

[ANZ1]

זאת השאלה

ולכן המניה יורדת.
בשנה האחרונה החברה זרקה לפח מעל 30 מיליארד דולר

 

[ANZ1]

או שלא

בתרחיש הרע קורים 3 דברים
1. החודש יבטלו את הבלעדיות של הקופקסון
2. טראמפ נכנס בחברות התרופות כמו שהוא הבטיח היום וקרא להם רוצחים.
3. 2 התרופות שטבע מפתחת לא יגיעו לקו הגמר
=
טבע תפשוט רגל, כן, זה נראה הזוי, אבל לא בלתי אפשרי.
זה מה שקורה לחברה טובה שיש לה הנהלה גרועה.

 

[igal2016]

מי אמר אבל שהוא נכנס בשיא?

 

[igal2016]

לגמרי

יכול להיות שהחוב והריבית שהיא משלמת עליו יהיה שווה יותר מהנתח שבו היא תקטין את הדיבידנט,
וזה יתורגם בעליה במניה כנראה
למרות שאם הדיבידנט יהיה מתחת ל2% זה כנראה יהיה יותר מידי קטן ולא יאהבו את זה כנראה
&nbsp
הבעיה שזה יבריח את מי שמשקיע בדיבידנטים בשיטת האריסטוקרטים וכל זה ,כנראה
https://dividata.com/stock/TEVA/dividend
עד עכשיו היה לה דיבידנט יציב יחסית,
ברגע שתוריד , כבר בחיים לא ייתייחסו אליה כאל דיבידנט יציב שעולה בקונסיסטנטיות,
זה יישרוף אותה בקטע הזה

 

[fortunes]

כולל השקעה מחדש של הדיבידנד?

מזמין אותך לבדוק את השאלה הזאת בהתאמה לגבי ה GREAT DEPRESSION בארהב

 

[ANZ1]

לא בהכרח

הדרך שהרבה חברות גדולות קונות חברות אחרות (ראה אפל, גוגל וכו), זה על ידי מזומן שיש להם.
הדרך השניה היא על ידי הלוואות, או על ידי אגח מהציבור או על ידי הלוואה מבנק.
הנפקת מניות זה בעיה, כי אתה מגדיל את כמות המניות ומדלל את כל בעלי המניות הנוכחיים.
ובכלל, חברה ששווה 35 מליארד דולר, אם לא יכולה להנפיק מניות ב40 מיליארד דולר.

 

[dw2322]

6 מיליארד דולר תזרים בשנה היא מייצרת

מוכרת כ 24-25 מיליארד דולר בשנה!
&nbsp
טבע היא חברת הגנריקה הכי הכי גדולה בעולם. אם אינני טועה היא אחראית לרוב המרשמים בארה"ב. גם באירופה היא אחת מ 1-3 חברות הגנריקה הגדולות בכל מדינה ומדינה.
&nbsp
יש להם מספר תרופות אתיות משווקות (כשהקופקסון היא הגדולה והחשובה מביניהם, אבל יש עוד כמה), השנה יושקו תרופות אתיות חדשות ויושקו עוד בשנים הבאות. נכון, חלק מהפייפליין יכשל ולא יקבל אישור, כמו בכל חברת פארמה גדולה.
&nbsp
בתור התחלה הקדש שעה כדי לנבור באתר החברה: http://www.tevapharm.com
זה יענה לך על רוב השאלות הראשוניות.

 

[dw2322]

ב 35$ לקבל 4% דיבידנד זה פינוק

ערך נוסף (בהשקעה ברמות מחירים אלה של 35$) עשוי להגיע מעליית ערך בשנים הקרובות.
&nbsp
מי שהשקיע ב 70$ אכן הפסיד חצי מכספו (אם כי הדיבידנד צמצם מעט את ההפסד, אבל זה בשוליים). ליבי ליבי.

 

[dare devil ית]

Altman Z score

 

[dare devil ית]

אם הלכת לאתר ובדקת את זה

כמה קשה להוסיף עוד 10 דקות מעץף ולקרוא על המדד הזה?

 

[ANZ1]

סהכ כל החובות הם 61 מיליארד דולר

נכון שאין חשש שהם לא יוכלו לשלם את החוב בשנתיים הקרובות,
מצד שני, יש להם מעט מזומן ונכסים, כך שאין שום סיבה הגיונית לבזבז את המזומן שיש על דיבידנדים.

 

[אלוני.]

טבע בבעיה

אני חושב שאתה לוקח קצת בקלות את המצב שטבע נמצאת בו, ובלי קשר מניה שיורדת 50% אין מה להתנחם בדיבידנד- לא היית מעדיף את טבע ב 80$ והדיבידנד היה 1.5% ?
דומני שטבע נמצאת במרחק נגיעה מהחלטה על צמצום הדיבידנד.
&nbsp
&nbsp
&nbsp
&nbsp

 

[igal2016]

בכמה ייפגעו המכירות והרווחים של הקופקסון אם טבע תפסיד במשפט?

מה אם הרווחים מהקופקסון יירדו בחצי?
ממה שהבנתי שליש מההכנסות בטבע בערך באים מהקופקסון
קראתי איפהשהו

אני לא אוהב שקורים אירועים בינארים בחברות גדולות שאמורות להיות יציבות,
בדרך כלל חברות אמורות להיות יותר מפוזרות במוצרים שלהם,ולא אמורה להיות החלטה אחת שתקפיץ אותם מלא או תפיל אותם מלא בחברות של כמה מילארדים,
זה אמור להיות יותר סולידי מחברת ביוטק קטנה שיש לה חצי מוצר,

יש מצב שהשופט הזה יחליט שהיא תפסיד , ואנשים פשוט ייקפצו מהמרפסת מההפסד שניהיה להם בטבע , מה אם מישהו משחד את השופט כדי שיחליט החלטה לטובת הגנרי,
או מקבל מידע פנים בנוגע להחלטה החשובה הזאת לפני שזה יוצא לחדשות

בכל מקרה מקווה שהצבא של העורכי דין של טבע ייסדר את העיניינים
כנראה שויגודמן יישאר כדי להוכיח שהוא יכול לסדר את הבלאגן הזה
כנראה נותנים לו סיכוי אחרון,
אם הדירקטוריון יעיפו אותו עכשיו זה ייראה שהם מודים בטעות שלהם

מה לגבי רווחים מאקטאביס?, טבע אמרה שהיא אמורה לקבל מהם מספיק רווחים מהיום הראשון שאחרי הרכישה
אולי משמה תבוא ההפתעה?

http://mms.businesswire.com/media/20160802006666/en/537771/5/Teva_infographic_web-2.jpg?download=1

 

[dw2322]

נייס מפסיקה לחלק דיבידנד

אמנם נייס לא בדיוק חילקה דיבידנד נדיב (כ 1%) אבל כעת אפילו את הדרדל'ה הזה היא מפסיקה. מנגד, היא מבטיחה שתקנה קצת מניות בשוק.
https://finance.yahoo.com/news/following-successful-finish-2016-better-211000780.html

הסיבה למצוקה הכספית של נייס היא רכישה יקרה שביצעה מוקדם יותר השנה, של חברה בשם inContact, עליה שילמה כמיליארד דולר, במזומן ובחוב, בפרמיה מפולפלת של 55% מעל מחיר השוק.
http://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001125230

בניגוד לטבע הנסחרת בשפל שנתי עקב רכישה מנופחת, nice נסחרת בשיא שנתי, הודות לצמיחה רב שנתית בהכנסות וברווחים.

 

[ANZ1]

זה עיקר הבעיה

טבע היא חברת גנריקה בבסיסה, רק שהגנריקה מאבדת את הריווחיות שלה במהירות, וזה עוד לפני שטראמפ יכריח אותם להוריד מחירים.
היום , חצי מהרווחים מגיעים מהקופקסון (שבכל מקרה תפסיק להיות בלעדית, השנה או בשנה הבאה),
לטבע יש מאות תרופות, אבל תרופה אחת היא רוב התזרים שלה.
ואין שום תרופה חדשה שתחליף אותה, גם אם 2 התרופות החדשות יצליחו ב2018, הם יהיו רק חלק קטן ממה שהיה הקופקסון, לכן בכל מקרה, העתיד של טבע חולה.
זה בדיוק מה שהתלונן בני לנדא, שבמקום לזרוק 43 מיליארד דולר על קניות מיותרות, היו צריכים להשקיע בפיתוח תרופות חדשות.
כי זה הדבר היחיד שריווחי היום בפארמה.
ועכשיו לטבע, אין אפשרות להשקיע עוד כסף כזה בפיתוח חדש.

 

[igal2016]

מעניין

אז היו כמה חברות שהתעניינו באקטאביס,
אולי טבע יכולה למכור אותה בקצת פחות ממה שקנתה ולהחזיר ככה חלק מהחוב ולחזור למצב הקודם , ואז להשקיע בפיתוח תרופות חדשות,
לממש הפסד קטן להגיד טעינו ולהמשיך הלאה,
כי לפי איך שזה נראה זה היה טעות לרכוש את אקטאביס בלי קשר למחיר , כי התחום הגנרי פחות רווחי, והיה צריך לקנות חברה אחרת אולי , לא יודע למה הם התעקשו דווקא עליה , לא סתם עלתה הרבה כסף , היה הרבה תחרות על מי ייקנה אותה , היו כמה חברות שרצו לקנות
&nbsp
או להשאיר את אקטאביס כמו שהיא עם המוצרים הקיימים שלה ושמעכשיו אקטביס יעסקו בפיתוח תרופות חדשות עבור טבע במקום גנריות , אם התחום הגנרי גם ככה יורד ברווחיות שלו , יש שם מדענים טובים, אפשר להשקיע דרכם זמנית בפיתוח ועוד שנה שנתיים אולי יחזרו לפיתוחים בתחום הגנרי חח
&nbsp
מצד שני רוצים אולי לפצל את טבע ל2 מניות,
אחת לתחום הגנרי ואחת לתרופות חדשניות יותר
ואז אולי יהיה פחות בלאגן, יכול להיות שבנפרד כל חלק שווה יותר מאשר שהם ביחד בחברה אחת
&nbsp
נקווה לטוב