כתבה טובה על מצבה המאתגר של טבע

dw2322

New member
כמעט כל המשקיעים הם זרים

כך שאם מוסדי ישראלי כזה או אחר מחליט להכנס או לצאת זה זניח, מה גם שקשה לי להאמין שיש מוסדי מקומי אחד שעוד קודם לא היתה לו כבר פוזיציה בנייר. מי יותר מי פחות.

לכן מה שחשוב זה מה הזרים חושבים על תמחור הנייר, ופחות מה אנחנו קומץ הישראלים חושבים.

אני לגמרי מזדהה עם הפתעת ואכזבת השוק האמריקאי לנוכח עידכון התחזית ל 2017. רק לפני חודשיים פרסמו תחזית וכעת הורידו אותה. הרווח ב 2017 יהיה נמוך מב 2016 (פחות מ 5$ למניה non gaap) וזה מאכזב שכן המשמעות היא שאין צמיחה בכלל.

אני מקווה שבהמשך השנה יגיעו בשורות טובות, שיוכלו לשנות את סנטימנט השוק, שכן הנייר זול. בראש וראשונה עידכון סטטוס ההגנה הפטנטית של הקופקסון, בשנית השקת תרופה אתית חדשה להנטינגטון ובשלישית ביצועי הגנריקה.
 

aeonf

New member
ומה רע במכפיל 9?

איפה בימינו מוצאים עוד מכפיל חד ספרתי? (חוץ מהבנקים בארץ שגם הם זולים).
&nbsp
 

יעקב ו

New member
יש בכתבה רמזים להקטנת דיבידנד

מניח שאם זה יקרה המניה תרד עוד.
 

ANZ1

New member
כי זה לא העתיד

המכפיל של טבע בלי הקופקסון שילך ויעלם הוא מעל 15 וזה כבר מכפיל לא טוב, משקיעים בחברות לגבי העתיד לא העבר.
והקופקסון הוא העבר גם אם יצליחו להרויח ממנו עוד שנה או שנתיים.
 

ANZ1

New member
ברור שזה יקרה

טבע חייבת 61 מיליארד דולר לטווח קצר וארוך, יש לה הרבה פחות מזומן, לא אחראי שחברה שנמצאת בהון שלילי תשלם דיבידנד, כל פעם שחברות במצב כזה שילמו האשימו את המנהלים שהרסו את החברה.
אם אין לך כסף אל תחלק כסף.
 

dw2322

New member

dw2322

New member
קופק-מי?

יש לטבע פייפליין של תרופות אתיות, בנוסף לליין שלם של מוצרים אתיים, כך שחשיבות הקופקסון הולכת ויורדת. לא זניחה חלילה, והוא בהחלט עדיין משמעותי, אבל טבע של היום היא לא טבע של לפני כמה שנים, והם פעלו בשנים האחרונות כדי לצמצם את חלקו של מוצר זה בליין המוצרים שלהם.
רכישת אלרגן עתידה להגדיל את הרווח התפעולי בכ 2B$ לשנה. כמו כן ב 2017 אמורה להיות מושקת תרופה גדולה להנטינגטון. בשנת 2018 עשויה להגיע תרופה למיגרנה ועוד.
 

ANZ1

New member
מה שנמצא בצינור

לפעמים תוקע את הצינור.
אף אחד לא יודע אם 2 התרופות יצליחו, הסיכוי להצלחת תרופה חדשה, כל תרופה חשה הוא נמוך, ולכן מה יקרה אם שתיהן לא יצליחו ? 20 דולר למניה לא תהיה מילה גסה.
 

dw2322

New member
אין עוד תרופות להנטינגטון

זו מחלה נדירה, ולכן אין יותר מדי מחקר בתחום.
התרופה הזו בסבירות גבוהה מאד תצליח. איך אני יודע? כי הם שילמו על התענוג די הרבה כסף. משהו כמו 3B$. לא משלמים סכומים כאלה על זבל'ה קיקיוני. זה יצליח. השאלה כמה (100M$ שנתי לא יחשב הצלחה, 500M$ כן), יש אינדיקציות נוספות, שהם אלה שיכריעו בעתיד אם הרכישה היתה מוצלחת או לא.
&nbsp
התרופה למיגרנה עדיין בניסוי, ולכן אי הוודאות בגינה גבוהה משמעותית.
&nbsp
שים לב לזלזול שאתה מפגין בעסק הגנרי. אנחנו זוכרים שזה עסק שבגינו טבע שילמה (די ביוקר) 35B$, כן? מה בדיוק מיילן ופריגו עושים שאתה כ"כ מזלזל בעיסוק שלהן? יש עוד חברות גנריות, שאינן נסחרות ב 0 אלא במכפילים לא זניחים.
 

ANZ1

New member
סתם לא זורקים מיליארדים

אלא אם אתה מנכל טבע, כמה מיליארדים טבע זרקה על חברה שהיום היא אומרת שעבדו עליה. מה ? הם לא בדקו ? טבע זרקה 35 מיליארד ששווה לה היום רק 10.
כך שמה שכתבת לא מדויק ולא ידוע
 

dw2322

New member
רימסה המקסיקנית אכן היתה פדיחה (די נדירה)

התרופה להנטינגטון הוכיחה תוצאות פנטסטיות בניסוי. זו תהיה תרופה חשובה.
עדיין לא ידוע לגבי אינדיקציות נוספות.
&nbsp
הנייר, בינתיים, נחתך רק בחצי, כך ש 35 הצטמצמו ל 17 "בלבד"

אבל עם עוד קצת מאמץ אולי ירד ל 10 ?
 

ANZ1

New member
ועכשיו תזכר בתרופות שהיו בטוחים בהם

ולא יצא מהם כלום...
 

ANZ1

New member
אגב הנטינגטון

טרשת נפוצה, שהיא תרופה למחלה די נדירה, חולים בה 1 מתוך 2000 אנשים.
במחלת הנטינגטון, חולים בה 1 מתוך 20 אלף.
כך שבאופן כללי, היא לא הולכת להחליף את הקופקסון כשהאפשרויות שלה מראש הם עשירית מהקופקסון
 

aeonf

New member
מצאתי עוד משהו מעניין לגבי החברה

מתברר שהם הנפיקו מניות בכורה המירות לא מזמן מה שיוסיף כ6% למצבת המניות של החברה בסוף שנת 2018 = דילול. מאידך זה גם יקטין את החוב אאל"ט ב3.7B דולר + חיסכון של הריבית שהם צריכים לשלם של 7% (שנתי) על הני"ע הנ"ל.
סימבול: TEVVF
&nbsp
 

dw2322

New member
אני חושב שהם כבר קיבלו את הכסף

אם הבינותי נכון, הם גייסו כ 6.6B$. חצי במניות רגילות וחצי במניות בכורה.
את חצי הבכורה הם יוכלו לאנוס בעתיד להמיר למניות רגילות (ואז יבוצע לנו דילול).
עד אז מניות הבכורה מקבלות 7% דיבידנד, לפני כל אחד אחר.
&nbsp
http://www.teva.co.il/Media/NewsRoom/Pages/Enquity-Closing.aspx
http://www.calcalist.co.il/markets/articles/0,7340,L-3670303,00.html
http://www.cfo-forum.org/?CategoryID=166&ArticleID=1823
 

aeonf

New member
לא הבנת

הם לא "יוכלו" לאנוס, האינוס הוא כפוי, תהיה המרה בכל מקרה.
תאריך האינוס הכפוי הוא 15/12/2018
&nbsp
 
למעלה