תודה, לגבי זה
את השער אפשר לגזור מהזמני קנייה שאמרתי פחות או יותר ,
לגבי היחס בכל נקודה פחות מעניין אותי , מעניין אותי שבסוף יהיה רווח, גם אם זה לא השנה, למספר של סהכ רווח התיק יש פחות משמעות כי לא ממשים את כולו באותו הרגע אז המספר לא נכון למציאות, אלא ממשים למשל עכשיו 1-2 עוד חודשיים אולי עוד מניה מוכרים , שבוע אחרי קונים משהו, ועוד חצי שנה מוכרים עוד 2 מניות,
אין מצב כזה שקונים או מוכרים את כל התיק באותו הרגע , בגלל זה זה נתון שפחות רלוונטי כי הוא לא משקף את המחיר מימוש האמיתי
אני פחות חושב על התמונה הגדולה כמו שאתה מתאר, אלא אני יותר חושב בתור צלף
בקטע של המניה הזאת מתחילה להיות זולה , אז להכיר אותה לעומק לראות אם כדאי ובאיזה מחיר ואז להיכנס או לחפש משהו אחר, ואז כשנכנסתי להגדיר נקודת יציאה וכשמגיע, לצאת , מה שאני אומר זה שאני לא מסתכל על התיק בכללותו אלא כל הזמן מסתכל על פוזיציה פוזיציה ובודק מה איתה מבחינת המצב של החברה וכמה קרובה לנקודת מימוש ,במיקרוסקופ, ככה שאם יום אחד היא קופצת הרבה אני ייתפוס את זה, בגלל זה אני גם לא מחזיק יותר מ20-30 פוזיציות כי אני לא יוכל להכיר אותם לעומק , כל עוד החברה טובה והמחיר מספיק זול וטוב לכמה שנים , אני בסדר עם זה
לגבי גודל פוזיציה:
שאני אומר קטנה/שליש אני מדבר אל 5-12 אלף , בינונית 18-30 אלף , גדולה 50-130 אלף
לגבי המיצוע , בכלל לא הייתה מטרה להסתיר הפסדים ולקרוא לזה מיצוע,
ברגע שנכנסתי למניה והיא בהפסד אחרי כמה זמן , אחרי שניתחתי אותה ועשיתי מחקר וכל זה , יש כמה אפשרויות , או שעשיתי טעות ועדיף לממש הפסד קטן בהקדם,
או שבדקתי עוד פעם ואני חושב שזה לא היה טעות, אלא שזה עדיין משהו מצויין רק שעכשיו הוא אפילו יותר זול, ואז אני ממצע איפה שזה ייתן אפקט במחיר מבחינת גודל והנחה,
בדרך כלל ממצע אם אני רואה רוח גבית מהמדד והסקטור אם ירד הרבה ושינה מגמה לעליה או מכסף חכם שנכנס למניה ועוד פרמטרים, אופציה שלישית זה שזה אולי היה טעות לטווח הקצר אבל לטווח הארוך זה כנראה ייסתדר, במקרה כזה אני לא ממצע ולא מוכר , פשוט משאיר את הפוזיציה קטנה כמו שהיא לאחר כך , ומפזר את הכסף למניות אחרות(מחכה להזדמנות קניה טובה קודם)
שים לב שבדרך כלל מניה לא קופצת 20 אחוז בדיוק באותו רגע שנכנסתם אליו , זה לא מסחר אז לא לצפות למשהו דומה,
בדרך כלל המניה אפילו תמשיך לרדת למטה עד שהיא תעשה ריברסל ותפרוץ,
ככה גם וורן באפט אומר , שכנראה חודשים ראשונים בפוזיציה זה ימשיך לרדת אבל אז זה יתאושש וייפרוץ,
ואת הנקודה של ההיפוך מאוד קשה למצוא אז אני אפילו לא מנסה ללכת על זה , אלא פשוט למצוא חברה טובה וזולה שבעוד שנה או 5- 10 שנים תיהיה שווה יותר מהמחיר שלה עכשיו , אני לא מחפש את העליית מחיר בטווח הקצר , אלא יותר חשוב לי לבחור חברה שעם הזמן תצליח יותר מאשר מה שיעלה ביומיים הקרובים,כל עוד זה זול וסולידי אז הטווח השקעה לא משנה לי כי יש לי סבלנות לזה,
אז אני מחפש משהו זול טוב צומח בקונסיסטנטיות עם חפיר והנהלה מוכשרת ואמינה,
מאוד חשוב לי שזה יהיה בסבירות גדולה זול לפחות לפי כמה סוגים של הערכות שווי,
וחשוב לי שזה בסבירות גדולה יעלה עם אני ייתן לזה מספיק זמן,
משקיעים מחפשים משהו זול וטוב, אם זה לא זול אני ייצתרך לחכות הרבה , אם זה לא טוב זה יירד ולא יהיה ריברסל , והקצב צמיחה של החברה יגדיל עם הזמן את הפער בין השווי הפנימי למחיר השוק של המניה , ככה שמה שנשאר לי זה לחכות
אחרי שקיבלתי את ההחלטה ולא להילחץ בזמנים קשים
כמובן שאני מעדיף עסקים עם מודל פשוט שקל לנהל אותם או אם לא אז מנהלים הכי שפיצים שיש, וחברות בתחומים שאני מבין בהם יותר
גם במפולת שהכל יורד , אבל החברות שבאמת טובות , ייתאוששו , זה מה שאני מחפש חברות שיכולות להתאושש ולהתמודד גם בזמנים קשים ומשברים
פה ושם משלב השקעות ערך בחברות סולידיות יחסית עם חברות צמיחה צעירות/קטנות יותר ,
ולפעמים מדדים וגידורים כשהשוק לדעתי ממש זול אז יותר סולידי לי מדד מאשר מניה ספציפית ,או אם ממש יקר אז גידור או מחכה לירידה
לגבי ה16 מניות שאני בודק עכשיו ,זה פחות רלוונטי , אני כנראה ייבחר מתוכם מניה 1 , אני עדיין בודק מה מהם כדאי לי
לגבי הימורים , אני מחשיב הימור בתור משהו שנכנסים אליו בלי להכיר אותו ולהבין אם זה טוב, בלי שום תזה/רעיון מאחורי זה , בלי לבדוק אם המחיר זול ובלי להיכנס מתחת למחיר הזה עם מרווח ביטחון , או בלי להיות מוכן להחזיק את זה 5-10 שנים,
לגבי AMD זה מאוד פשוט למה לא נכנסתי , אני חושב שNVIDIA חברה הרבה יותר טובה בכל המובנים , ואני לא אוהב שום מוצר של AMD ו ATI ,הם פחות יעילים פחות פיצ'רים פחות איכות הדרייברים שלהם לא יציבים כמו נוידיה, הם אומנם טובים בביצועים נטו לעומת מחיר כי המוצרים שלהם זולים , אבל לאורך כל השנים תמיד לנוידיה היה קצה תחרותי עליהם , מבחינת מעבדים אינטל משמעותית יותר טובה מהם, המזל שלהם זה שפלייסטייסן ואיקס בוקס השתמשו במוצרים שלהם במקום בשל אינטל ונוידיה, ככה שזה הגיע להרבה לקוחות , רק לאחרונה אני רואה ש AMD התחילה בשיפור אמיתי
לגבי הפי 4 אני יכול למצוא מניות פני שעשו יותר השנה , בדיעבד הכל פשוט, בהווה צריך לקבל החלטות עם נתונים לא מלאים שמתגלים אחר כך , כמו מה תיהיה הריבית , מה הדולר יעשה , מה האינפלציה תיהיה , איזה טרנדים יהיו חמים עוד כמה שנים ,או מה המתחרים מתכננים או יש פתאום בעיה במוצר שלא ציפו לה , או יש מלחמה פתאום ,
הרבה דברים יכולים לקרות ,
לי חשוב שהחברות יוכלו לפעול בהרבה סוגים של תנאי מאקרו מבלי להיפגע יותר מידי , שיש להם קצה על המתחרים שלהם, ושיידעו להתמודד באחריות עם בעיות מסובכות שקורות ושהמנהלים והעובדים אוהבים לעבוד שם ויעבדו קשה מתי שיש בלאגן,הם צריכים להבין את השוק שהם נמצאים בו מה הייתרונות והחסרונות של כל מתחרה ומה הייתרונות של החברה עצמה שיעזרו לה בתחרות הזאת ומה הלקוחות רוצים באמת,
ולקבל החלטות נכונות לגבי הטרנדים שהם חשבו שיהיו חשובים להתמקד בהם ולא לבזבז את הזמן על דברים לא חשובים
את השער אפשר לגזור מהזמני קנייה שאמרתי פחות או יותר ,
לגבי היחס בכל נקודה פחות מעניין אותי , מעניין אותי שבסוף יהיה רווח, גם אם זה לא השנה, למספר של סהכ רווח התיק יש פחות משמעות כי לא ממשים את כולו באותו הרגע אז המספר לא נכון למציאות, אלא ממשים למשל עכשיו 1-2 עוד חודשיים אולי עוד מניה מוכרים , שבוע אחרי קונים משהו, ועוד חצי שנה מוכרים עוד 2 מניות,
אין מצב כזה שקונים או מוכרים את כל התיק באותו הרגע , בגלל זה זה נתון שפחות רלוונטי כי הוא לא משקף את המחיר מימוש האמיתי
אני פחות חושב על התמונה הגדולה כמו שאתה מתאר, אלא אני יותר חושב בתור צלף
בקטע של המניה הזאת מתחילה להיות זולה , אז להכיר אותה לעומק לראות אם כדאי ובאיזה מחיר ואז להיכנס או לחפש משהו אחר, ואז כשנכנסתי להגדיר נקודת יציאה וכשמגיע, לצאת , מה שאני אומר זה שאני לא מסתכל על התיק בכללותו אלא כל הזמן מסתכל על פוזיציה פוזיציה ובודק מה איתה מבחינת המצב של החברה וכמה קרובה לנקודת מימוש ,במיקרוסקופ, ככה שאם יום אחד היא קופצת הרבה אני ייתפוס את זה, בגלל זה אני גם לא מחזיק יותר מ20-30 פוזיציות כי אני לא יוכל להכיר אותם לעומק , כל עוד החברה טובה והמחיר מספיק זול וטוב לכמה שנים , אני בסדר עם זה
לגבי גודל פוזיציה:
שאני אומר קטנה/שליש אני מדבר אל 5-12 אלף , בינונית 18-30 אלף , גדולה 50-130 אלף
לגבי המיצוע , בכלל לא הייתה מטרה להסתיר הפסדים ולקרוא לזה מיצוע,
ברגע שנכנסתי למניה והיא בהפסד אחרי כמה זמן , אחרי שניתחתי אותה ועשיתי מחקר וכל זה , יש כמה אפשרויות , או שעשיתי טעות ועדיף לממש הפסד קטן בהקדם,
או שבדקתי עוד פעם ואני חושב שזה לא היה טעות, אלא שזה עדיין משהו מצויין רק שעכשיו הוא אפילו יותר זול, ואז אני ממצע איפה שזה ייתן אפקט במחיר מבחינת גודל והנחה,
בדרך כלל ממצע אם אני רואה רוח גבית מהמדד והסקטור אם ירד הרבה ושינה מגמה לעליה או מכסף חכם שנכנס למניה ועוד פרמטרים, אופציה שלישית זה שזה אולי היה טעות לטווח הקצר אבל לטווח הארוך זה כנראה ייסתדר, במקרה כזה אני לא ממצע ולא מוכר , פשוט משאיר את הפוזיציה קטנה כמו שהיא לאחר כך , ומפזר את הכסף למניות אחרות(מחכה להזדמנות קניה טובה קודם)
שים לב שבדרך כלל מניה לא קופצת 20 אחוז בדיוק באותו רגע שנכנסתם אליו , זה לא מסחר אז לא לצפות למשהו דומה,
בדרך כלל המניה אפילו תמשיך לרדת למטה עד שהיא תעשה ריברסל ותפרוץ,
ככה גם וורן באפט אומר , שכנראה חודשים ראשונים בפוזיציה זה ימשיך לרדת אבל אז זה יתאושש וייפרוץ,
ואת הנקודה של ההיפוך מאוד קשה למצוא אז אני אפילו לא מנסה ללכת על זה , אלא פשוט למצוא חברה טובה וזולה שבעוד שנה או 5- 10 שנים תיהיה שווה יותר מהמחיר שלה עכשיו , אני לא מחפש את העליית מחיר בטווח הקצר , אלא יותר חשוב לי לבחור חברה שעם הזמן תצליח יותר מאשר מה שיעלה ביומיים הקרובים,כל עוד זה זול וסולידי אז הטווח השקעה לא משנה לי כי יש לי סבלנות לזה,
אז אני מחפש משהו זול טוב צומח בקונסיסטנטיות עם חפיר והנהלה מוכשרת ואמינה,
מאוד חשוב לי שזה יהיה בסבירות גדולה זול לפחות לפי כמה סוגים של הערכות שווי,
וחשוב לי שזה בסבירות גדולה יעלה עם אני ייתן לזה מספיק זמן,
משקיעים מחפשים משהו זול וטוב, אם זה לא זול אני ייצתרך לחכות הרבה , אם זה לא טוב זה יירד ולא יהיה ריברסל , והקצב צמיחה של החברה יגדיל עם הזמן את הפער בין השווי הפנימי למחיר השוק של המניה , ככה שמה שנשאר לי זה לחכות
אחרי שקיבלתי את ההחלטה ולא להילחץ בזמנים קשים
כמובן שאני מעדיף עסקים עם מודל פשוט שקל לנהל אותם או אם לא אז מנהלים הכי שפיצים שיש, וחברות בתחומים שאני מבין בהם יותר
גם במפולת שהכל יורד , אבל החברות שבאמת טובות , ייתאוששו , זה מה שאני מחפש חברות שיכולות להתאושש ולהתמודד גם בזמנים קשים ומשברים
פה ושם משלב השקעות ערך בחברות סולידיות יחסית עם חברות צמיחה צעירות/קטנות יותר ,
ולפעמים מדדים וגידורים כשהשוק לדעתי ממש זול אז יותר סולידי לי מדד מאשר מניה ספציפית ,או אם ממש יקר אז גידור או מחכה לירידה
לגבי ה16 מניות שאני בודק עכשיו ,זה פחות רלוונטי , אני כנראה ייבחר מתוכם מניה 1 , אני עדיין בודק מה מהם כדאי לי
לגבי הימורים , אני מחשיב הימור בתור משהו שנכנסים אליו בלי להכיר אותו ולהבין אם זה טוב, בלי שום תזה/רעיון מאחורי זה , בלי לבדוק אם המחיר זול ובלי להיכנס מתחת למחיר הזה עם מרווח ביטחון , או בלי להיות מוכן להחזיק את זה 5-10 שנים,
לגבי AMD זה מאוד פשוט למה לא נכנסתי , אני חושב שNVIDIA חברה הרבה יותר טובה בכל המובנים , ואני לא אוהב שום מוצר של AMD ו ATI ,הם פחות יעילים פחות פיצ'רים פחות איכות הדרייברים שלהם לא יציבים כמו נוידיה, הם אומנם טובים בביצועים נטו לעומת מחיר כי המוצרים שלהם זולים , אבל לאורך כל השנים תמיד לנוידיה היה קצה תחרותי עליהם , מבחינת מעבדים אינטל משמעותית יותר טובה מהם, המזל שלהם זה שפלייסטייסן ואיקס בוקס השתמשו במוצרים שלהם במקום בשל אינטל ונוידיה, ככה שזה הגיע להרבה לקוחות , רק לאחרונה אני רואה ש AMD התחילה בשיפור אמיתי
לגבי הפי 4 אני יכול למצוא מניות פני שעשו יותר השנה , בדיעבד הכל פשוט, בהווה צריך לקבל החלטות עם נתונים לא מלאים שמתגלים אחר כך , כמו מה תיהיה הריבית , מה הדולר יעשה , מה האינפלציה תיהיה , איזה טרנדים יהיו חמים עוד כמה שנים ,או מה המתחרים מתכננים או יש פתאום בעיה במוצר שלא ציפו לה , או יש מלחמה פתאום ,
הרבה דברים יכולים לקרות ,
לי חשוב שהחברות יוכלו לפעול בהרבה סוגים של תנאי מאקרו מבלי להיפגע יותר מידי , שיש להם קצה על המתחרים שלהם, ושיידעו להתמודד באחריות עם בעיות מסובכות שקורות ושהמנהלים והעובדים אוהבים לעבוד שם ויעבדו קשה מתי שיש בלאגן,הם צריכים להבין את השוק שהם נמצאים בו מה הייתרונות והחסרונות של כל מתחרה ומה הייתרונות של החברה עצמה שיעזרו לה בתחרות הזאת ומה הלקוחות רוצים באמת,
ולקבל החלטות נכונות לגבי הטרנדים שהם חשבו שיהיו חשובים להתמקד בהם ולא לבזבז את הזמן על דברים לא חשובים
) ונכון שאתה יכול למצוא מניות מקריות שעלו גם ב1,000 אחוז תוך שנה, אבל - רבעק!"