לגלישה באתר בגירסה המותאמת לסלולאר
| הוספת הודעה
הגדרות תצוגה

הגדרות עץ הודעות

מאפייני צפייה

הצג טקסט בתצוגה
הצג תגובות באופן
עדכן
2572525,725 עוקבים אודות עסקים

פורום בורסה ושוק ההון

 
 

הנהלת הפורום:

אודות הפורום בורסה ושוק ההון

 
 
הוספת הודעה

צרף
תמונה וידיאו קובץ
קבצים המצורפים להודעה

x
הודעה מהנהלת הפורום
0
המשך >>

לצפיה ב-'נתניהו יוכה בבחירות באופן משפיל '
נתניהו יוכה בבחירות באופן משפיל
10/12/2019 | 22:31
1
26
הוא המיכשול היחידי לשיגשוג המדינה וניהולה התקין כיום
מדכא גם את החשק להשקיע משהו.
לצפיה ב-'בהחלט- מצב גרוע בישראל'
בהחלט- מצב גרוע בישראל
11/12/2019 | 04:47
10
 
ישראל על סף אבדון ימין חלש שמאל חזק אז שלא יעבדו עליכם
 
לצפיה ב-'ישראמקו חזרה עשור'
ישראמקו חזרה עשור
10/12/2019 | 19:02
2
47
אבישי עובדיה כותב על התשואה האפסית שלה בעשור האחרון:
 
אני מסכים עם אבישי עובדיה שהתמחור של ישראמקו כיום נראה די נוח.
ש"ש 3 מיליארד, רווח שנתי כמיליארד, כלומר מכפיל רווח 3. אין בעיה לשלם את החוב (2 מיליארד), הפרוס לשנים רבות.
2 גורמים נגטיביים:
1. מחיר הגז צפוי לרדת, באופן משמעותי, מ 6.1$ של היום לאזור ה 4.8$, משנת 2021.
2. גורם שני זה ששינסקי, שמתחילים לשלם מ 2021.
 
גם אם נניח שהרווח יחתך בחצי אנחנו עדיין במכפיל 6, לפירמה יציבה (במחיר גז 4.8$), שתעבוד עוד 30 שנה. בשנה הבאה, 2020, עדיין ירוויחו פנטסטי.
 
זה לא נראה יקר. מאחר והנייר ממשיך לרדת הייתי שמח לשמוע עוד סיבות נגטיביות, מעבר לאלה שהזכרתי.
לצפיה ב-'הדיבידנדים הגבוהים '
הדיבידנדים הגבוהים
10/12/2019 | 19:47
38
קשה להגיד שחזרה עשור
20 אחוז דיבידנד כפול עשר שנים
לכאורה הרוויחו 200 אחוז .
הלוואי על כולנו
שישאר עוד עשר שנים באותו שער
הקופגים יהיו מבסוטים.
לצפיה ב-'בלגן בנושא מיסוי יחידים'
בלגן בנושא מיסוי יחידים
10/12/2019 | 22:52
17
כל נושא המיסוי במקור באנדרלמוסיה. השותפויות ניכו מס ממוצע לפי הערכה בין המס על יחידים למס חברות, והן נדרשות לבצע תיקון רטרואקטיבי. אף אחד לא יודע איך מבצעים את פסק הדין בנדון. שימו לב משקיעים פרטיים - המחזיק בסוף השנה עלול לשלם מס שולי מלא (יכול להגיע ל 58% עם מס יסף). אין כאן כמובן ייעוץ מס כלשהו. חוץ מזה יש שותף כללי שעושק את השותפות בתמלוגי על גבוהים על פי הבאר. ולבסוף, מי שביצע מיסוי רטרואקטיבי פעם ופעמיים צפוי להמשיך בתעלוליו לתפארת מדינת ישראל.
לצפיה ב-'כלל עומדת להנפיק מניות לציבור'
כלל עומדת להנפיק מניות לציבור
10/12/2019 | 22:44
31
כלל הודיעה הערב על כוונתה להנפיק מניות. למעשה זו הכרזת עצמאות מאידיבי לאחר שהרגולטור הכריז כי כלל היא חברה ללא גרעין שליטה. כדאי לשים לב שבדומה לכלכלית ירושלים האינטרס של החברה הוא שרידות ועמידה בדרישות ההון של הרגולציה, ולא בהכרח מקסום שווי המניה בשוק. החברה מוסיפה הזהרת רווח לרבעון הרביעי בשל המשך ירידת עקום התשואות.
לצפיה ב-'מי מחזיק בגבאי מניבים?'
מי מחזיק בגבאי מניבים?
10/12/2019 | 22:03
9
מחפש מחזיקים בנייר לצורך הגנה על זכויות המחזיקים .
לטרפד הצעת רכש במחיר נמוך  משמעותית מההון העצמי.
לצפיה ב-'מי מחזיק בגבאי מניבים?'
מי מחזיק בגבאי מניבים?
10/12/2019 | 21:57
7
מחפש מחזיקים בנייר לצורך הגנה על זכויות המחזיקים .
לטרפד הצעת רכש במחיר נמוך  משמעותית מההון העצמי.
לצפיה ב-'לידר ממליצים על דלק קבוצה'
לידר ממליצים על דלק קבוצה
10/12/2019 | 19:07
38
מחיר יעד לרציו 290, דלק"ד 1000, ישראמקו 70 ודלק קבוצה 67000.
 
לצפיה ב-'מס הכנסה נגד כיל'
מס הכנסה נגד כיל
10/12/2019 | 18:15
13
ויכוח לוהט האם כיל חייבת לשלם מס רווחי יתר בסך 400 מלש"ח או לא.
המס חל על רווחים מעבר ל 14% על שווי הנכסים.
מס הכנסה מחשב לפי שווי היסטורי. כיל מחשבת לפי IFRS עדכני. מי צודק?
 
 
צר לי אבל לדעתי כיל צודקת ומדינת ישראל שוב פעם מתעלקת על משקיעי כיל שלא בצדק. זה אמנם מפתה לגעור בעידן עופר אבל שימו לב על מה הויכוח - האם שווי הנכס המניב רווחי יתר הוא השווי ההיסטורי או השווי הנאות, של היום?
 
מי שחושב שהשווי צריך להיות שווי היסטורי שבבקשה יבחן את התשואה של שכר הדירה בדירה שהוא משכיר, כשנגיד שהדירה נקנתה בערך מתי שמשפחת עופר קנתה את החברה, כלומר שנות ה 80 (נגיד).
האם התשואה מהנכס שלכם היא 2-5% צנועים, בגינם סביר שמוטל מס צנוע של 10% מעבר ל 5000 שקל, או שבעצם מדובר בתשואה שנתית של עשרות אחוזים, לפי השווי ההיסטורי של הדירה שקניתם לפני 30 שנה, ואו אז גם בגינה יש לגבות מס רווחי יתר.
אההה. מה פתאם. למה מה קרה שנשלם מס על שכ"ד אסטרונומי כביכול לפי ערך דירה של 200 אלף שקל? בחיים לא. אז מה בעצם ההבדל כאן, במקרה של כיל?
 
האם פקיד השומה, או השופט, מוכן שיגבו גם ממנו מס רווחי יתר בגין הדירה שהוא משכיר?
אם לא אז למה מתעלקים על כיל החבוטה, כשנזכור שהמדינה (בדמות יאיר לפיד כשר האוצר) היא היא אשר מנעה מכירה של החברה לפוטאש לפני כמה שנים לפי ערך מפולפל, ובכך גרמה לנזק בל ישוער של עשרות מיליארדים לבעלי המניות.
דחילק, כמה אפשר להתעלק על בעלי מניות כיל החבוטים?
 
נראה כאילו מס הכנסה המציא פה חשבונאות חדשה, לפיה שווי נכסים הוא שווי היסטורי ולא IFRS. אני מציע שנשאל האם גם עזריאלי, מליסרון, אמות, גב ים, ישרס, ביג ועוד מוכנים לשערך מחדש את הנכסים שלהם לפי שווי היסטורי...
 
מס רווחי יתר שיוחל על רווח של 14% ומעלה על שווי IFRS הוא סביר. מה פתאם לפי שווי היסטורי? פקיד השומה יכול לקנות לנו פירמת אשלג חלופית לפי שווי היסטורי מלפני 30 שנה? אין חיות כאלה. מי שקונה היום פירמת אשלג קונה אותה לפי ערכים של 2019.
 
400 מיליון שקל זה הרבה כסף ולכן צפוי ויכוח לוהט.
לצפיה ב-'dw מה הכדאיות לקנית פטרוכימיים ח .בקרוב'
dw מה הכדאיות לקנית פטרוכימיים ח .בקרוב
10/12/2019 | 16:33
36
תאריך האקס עם קופון שנתי של 6.6% ותשואה ברוטו מעל 7%.
יש לי בזיכרון משהו בקשר לקשיים שצצו באחרונה לגבי אפשרות החברה לכיסוי תשלום הקרן והקופונים.
אני יודע שאתה מחזיק,אולי תרענן את זיכרוני בכמה מילים לגבי מצב החברה וגובה השיעבודים ,האם מכסים את תשלום הקרן והקופונים בדרך.תודה.
לצפיה ב-'סלקום אופציות החלו להסחר היום, בתנודתיות גבוהה'
סלקום אופציות החלו להסחר היום, בתנודתיות גבוהה
10/12/2019 | 12:51
1
52
האופציות מההנפקה רושמות רווח נאה למי שקיבל אותן ב"מתנה" בהנפקה מהשבוע שעבר
לצפיה ב-'רוכש מפתיע בהנפקה... קרן העושר הנורבגית '
רוכש מפתיע בהנפקה... קרן העושר הנורבגית
10/12/2019 | 16:24
50
חבל שלא הגיעו לפני שנה לקנות פה חברת ביטוח שהיתה על המדף.
היינו מוכרים להם בשימחה.
גם הברוקר AON השתתף. 
 
לצפיה ב-'סטרווד אגח א: הפסד די גדול ב-9 חודשים של 41M$ '
סטרווד אגח א: הפסד די גדול ב-9 חודשים של 41M$
28/11/2019 | 16:47
25
127
לעומת הפסד של 120M$ בכל שנת 2018.
ההון העצמי (שבגדול משתנה לפי הרווחים וההפסדים של החברה) ירד מסוף 2016 בשליש.

אם ערך ההון העצמי (580M$) הוא אמין, אז למחזיקי האגח יש כרית עודפים דשנה. ההון העצמי מהווה פי 2 מערך האגח.
 
מחזיק באגח


 
לצפיה ב-'איך הון עצמי קשור לאגח?'
איך הון עצמי קשור לאגח?
28/11/2019 | 17:54
21
86
הון עצמי רלוונטי בחברות אחזקה שיכולות לממש.
בחברה פעילה הון עצמי לא ניתן למימוש והוא מוערך לפי הנחה שהחברה פעילה.
איך ההון העצמי עוזר להחזרי אגח?
לצפיה ב-'איפה ראית שקישרתי הון עצמי עם החזר לאגח? בחברה שבה'
איפה ראית שקישרתי הון עצמי עם החזר לאגח? בחברה שבה
28/11/2019 | 18:36
20
83
שווי הנכסים משקף או קרוב לשווי שוק, ניתן לומר שההון העצמי הוא שווי הנכסי הנקי (NAV). ככל שה- NAV גבוה, כך למחזיקי האגח  יש כרית בטחון שמנה יותר.
השאלה המסקרנת לגבי סטרווד היא מהו הפער בין ההון העצמי בספרים לבין עודף שווי הנכסים שלה במחירי שוק. כאן לצערי שוק ההון בא עם אמירה ברורה (שרואים אותה במחירי האגח) שהשווי בספרים מנופח ומנותק.

 
לצפיה ב-'שתי נקודות'
שתי נקודות
28/11/2019 | 21:53
19
90
1. האם אתה מתייחס להון העצמי כערובה לתשלום האגח או למצב פירוק שבו בעלי האגח יקבלו את ההון העצמי?
פירוק יגיע כשההון העצמי כבר יהיה שלילי כי אחרת החברה תממש ותשלם את האגח.
לכן לא ברור לי את האמירה שלך על כרית ביטחון.
 
2, ה"אמירה הברורה" כלשונך של שוק האגח לא נובעת מהשווי בספרים אלא מהחשש שהתזרים לא יאפשר תשלום. כי הרי יתכן שלחברה יש שווי מעולה בספרים וגם במציאות בשוק אלא שהיא מפסידה כל הזמן ולא תאפשר תשלומי אגח
 
לכן לדעתי הרבה יותר חשוב התזרים מההון כשמסתכלים על יכולת ההחזר.
לצפיה ב-'הסיפור פה יחסית פשוט'
הסיפור פה יחסית פשוט
29/11/2019 | 01:45
18
103
לחברה 7 קנייונים, ובגינם יש הלוואות בלון עד שנת 21.
הכנסות הקניונים אמורים לממן הוצ' התפעול ולממן את הריבית על הלוואות הקניונים וכן ריבית האגח.
עד שנת 21 לא אמורות להיות בעיות, פרט לאפשרות אי עמידה בקובננטים.
בשנת 21 החברה תידרש לחדש את ההלוואות, ככל שהמלווים הקיימים יסכימו או שמלווים חדשים יסכימו להלוות, או למכור את הקניונים (כולם או חלקם) כדי להחזיר הלוואות.
החשש כרגע הוא שבמועד הפרעון בשנת 21 שווי הקניונים יהיה נמוך משווי ההלוואות.
במקרה כזה, הלווים ישתלטו על הקניונים ולמחזיקי האגח לא תישאר דייסה.
 
נחזור להון העצמי. נניח שהוא אכן 580M$. אם עד 21 הוא יכורסם ב- 80% או פחות, נושי ההלוואות והאגח יפגשו עם כל חובם וישאר עודף לחברה.
מנגד, אם הוא מופרך באופן קיצוני (ובעצם גם שווי הקניונים בספרים הוא מופרך) - עד כדי מצב שבו שווי הקניונים נמוך משווי ההלוואות, אז בשנת 21 הלווים ישתלטו על הקניונים ונושי האגח יחפשו את עצמם בבית המשפט.
השאלה היחידה היא האם בעוד שנה וחצי (לא הרבה זמן) החברה תיקלע לסחרור.
אני מאמין שלא ולכן אני מחזיק באגח וקניתי היום עוד מנה. אין כאן המלצה כלשהיא.
לצפיה ב-'תודה על ההסבר המפורט. ובכל זאת כדאי להבין'
תודה על ההסבר המפורט. ובכל זאת כדאי להבין
29/11/2019 | 10:25
1
76
למה התשואה הכל כך גבוהה של האגח כלומר למה המשקייעם לא מאמינים שהאגח ישולם במלואו ובזמן. כנראה שאינם מאמינים לשוי של הקניונים בספרים כדבריך.
 
אבל אני לא מבין מאיפה אתה מגיע למסקנה שהשוק טועה. האם ניסית להעריך את שווי הקניונים או לפחות את חלקם?
 
בכל אופן מאחל לך בהצלחה כמובן.
 
לצפיה ב-'בדוק כמה אגחים נפלו בעשרות אחוזים וחזרו בגדול השנה'
בדוק כמה אגחים נפלו בעשרות אחוזים וחזרו בגדול השנה
30/11/2019 | 06:43
66
משלהי 2018 
למרות שלא היתה כל הטבה ואולי אף הרעה
בחלקן - המשקיעים נסחפים והשוק טועה בשגרה.
מקווה שהחברה בכ״ז תרכוש עד סוף השנה
שאז התשואה הגבוהה - היא רווח נקי ואינטרס מבחינתה.
חלק מהנפילות היו מתקפת שורטיסטים
כדי לגרוף רווח הון נפלא.
 
 
לצפיה ב-'שאלת האחריות המשפטית'
שאלת האחריות המשפטית
29/11/2019 | 11:03
15
88
אני מסכים עם כל מה שכתבת.
 
נשאלת כאן שאלה - גם אחרי המחיקות הגדולות בשנתיים האחרונות יש הון עצמי של 580M$ קודם לכן היה הרבה יותר.
 
המוסדיים בישראל פנו לביהמ"ש לאור העובדה כי האג"ח נשחק לכדי שליש מערך הפארי וחוסר פעולתה של החברה לקנות במחיר שמשקף תשואה של 50+ % בשנה מהווה סימן אזהרה כי החברה בפועלה מסכימה עם השוק.
 
ביהמ"ש כמובן זרק את העותרים מכל המדרגות תוך שהוא נסמך על הדוחות הכספיים, הערכות השווי, דוחות שנתיים המגובים ע"י רו"ח המבקרים את החברה.
 
למעשה, אם אני מבין את ההתנהלות עד כה ביהמ"ש מקבל את קביעת הדירקטוריון, נושאי משרה אחרים ורו"ח.
 
נשאלת השאלה מה יקרה כאשר ב- 2021 (אם וכאשר) הנושים המבוטחים דורשים את הכסף המגיע להם והחברה לא מצליחה להשיג אשראי חדש?
 
האם אז, ביהמ"ש יוכל לא להטיל אחריות כספית על רו"ח, בטוחי דירקטור ובעלי משרה? לצורך העניין החברה קיבלה דרוג A+ חייבת להשאל השאלה כיצד חברה מקבלת A+ ובתוך זמן קצר מתברר שהכל עורבא פרח - האחריות חייבת לפול על החברות המדרגות גם כן.
 
יתכן והיתרון בפניה לביהמ"ש כבר עתה גם אם נזרקה מכל המדרגות מטרתה לשמש קלף עתידי אם וכאשר.
 
להערכתי, מצב אפשרי הוא הגעה להסדר פריסה אחר עם החוב המבוטח סביב 2021 כאשר האמא של החברה מכניסה הון נוסף לתוך החברה ופורעת חלק מהחוב המבוטח והצעה לאשר פריסה מחדש של האג"ח הלא מבוטח במקום 85% פרעון ב- 2023 אלא פריסה של 15 שנים 5.67% בכל שנה.
 
כמו בהסדרים אחרים שהיו בישראל, בד"כ בתמורה מחזיקי האג"ח מקבלים סוכריה לדוגמא 20% מהון המניות של החברה.
 
 
לצפיה ב-'תשובות לכותבים מעלי'
תשובות לכותבים מעלי
30/11/2019 | 20:52
14
60
ליעקב
לגבי מחיר השוק, אני חושב שהוא נמוך ולא מוצדק, לכן קניתי עוד אגחים. האם אני צודק? נדע בעתיד.
שיעור הנכיון הוא בין השיעור שלקחה החברה (סביב 6%) לבין השיעור שלקחו המומחים של נאמן האגח (סביב 11%).
 
רון, הימנעות החברה מרכישת האגח בשליש ממחירו מעוררת דאגה. מה אפשר לומר על חברה שלא קונה את החוב שלה בשליש ממחירו? אולי שהיא לא מאמינה בו?
 
ל- jsphs07 (זוכר אותך לטובה בבלוג של פיראט)
ההון עצמי הרשום הוא 580M$. מכובד - כ- 35% משווי הנכסים. כמובן שנדרש לתהות כמה משקף נאמנה. גם אם נוריד כמה עשרות אחוזים , נשאר עם הון בהיקף מכובד ביחס לנכסים והחוב.
אם החברה לא תעמוד בהתחיבויותיה ב- 21, הנושים יקבלו הנכסים ונושי האגח יקבלו תור בבימש.
כיום, פרט למכירת האגח, נושי האגח לא יכולים לעשות כלום. החברה עומדת בהתחיבויותיה הכספיות ולא מפרה קובננטים.
התערבות חברת האם סטרווד היא הגשמות חלומם הרטוב של רוכשי האגח במחיר הנוכחי. הבעיה היא שאין כל אינדיקציה לכך.
לצפיה ב-'מסכים'
מסכים
30/11/2019 | 21:56
34
לצפיה ב-'כמה בעיות'
כמה בעיות
30/11/2019 | 22:30
12
82
1.בהנחה שהחברה אינה חדלת פירעון, ההון העצמי אינו מעניין וגם שווי הקניונים אינו מעניין, מה שמעניין הוא יכולת שירות החוב ע"י התזרים של החברה.
2. בהנחה שהחברה כן חדלת פירעון (האג"חים נסחרים בתשואה של חדלות פירעון מובהקת מאד) אז ההון העצמי האמיתי (לא המוצהר) מאד מעניין אבל:
א. יתכן, ואני לא יודע, צריך לבדוק, שללווה הראשי יש יכולת לעקל את הנכסים (כולם או חלקם) ואז לאג"חים נשאר כלום.
ב. מהשווי האמיתי של הנכס, לא משנה אם אתה מהוון ב7%, 8% או 9% יש להוריד:
- עלויות מכירה: ברוקר, עו"ד, אגרות וכו'
- עלויות מימון עד המכירה.
- אם הם יהיו בדיפולט מול הלווה הראשי יאלצו לשלם ריבית דיפולט על המימון שזה בדרך כלל סביב ה15% עד 20% שנתי.
- מכירה בדיסטרס, כלומר מכירה בהנחה של 10% עד 15% זה תרחיש סביר לדעתי.
- עלויות אוכלי הנבלות, קרי עו"ד, מפרק, כונס וכו' וכו' לפי תעריפים אמריקאיים.
 
תוריד את כל זה ואז תראה שההון העצמי יורד משמעותית.
 
 
הימור שלי?  החברה תגיע להסדר עם בעלי האג"ח, אין להם ממש אופציה אחרת כי אין להם ממש מאיפה לגלגל את המזנין מהאג"ח, גם לאג"ח אין ממש ברירות כי לקחת את החברה כנראה ישאיר אותם עם 0 עגול.
 
לצפיה ב-'אני חושב קצת אחרת ממך. עונה בסדר שלך'
אני חושב קצת אחרת ממך. עונה בסדר שלך
02/12/2019 | 00:08
11
53
1. אני חושב שההון העצמי (האמיתי) וגם שווי הקניונים חשובים כי אלו הן המקורות שמהן יפרעו החובות, כולל האגח.
התזמז חשוב כאשר יש החזרי הלוואות גדולים ויש החזר קרן לאגח. עד אמצע 21 אין החזרים משמעותיים והתזמז יכסה את כל התשלומים השוטפים עד אז.
2. אני מסכים וכתבתי שנדרשות התאמות. כתבתי גם ששיעור הנכיון הוא בין השיעור שלקחה החברה (סביב 6%) לבין השיעור שלקחו המומחים של נאמן האגח (סביב 11%). לכן יש להקטין אל ההון העצמי בדוח Q3/19.
 
בשנת  21 הבעיה היא לא עם האגח (כפי שכתבת) אלא עם הלוואת 5 הנכסים. התנאי להארכת הלוואת CMBS מ 06/21 ל 06/22 ב 12 חודשים הוא שתשואת החוב תהיה גבוהה מ 13.5%. בשנת 2018 היא היתה 14.4%. (תשואת החוב היא NOI לחלק ליתרת החוב). טרם חישבתי ל- 9 חודשים.
לצפיה ב-'נמשיך'
נמשיך
02/12/2019 | 00:31
10
42
קודם כל איפה כתבתי שיש בעיה ב2021?  אין לי בעיה שתתקן אותי אבל לפחות תתקן אותי על טעויות שבאמת עשיתי...
 
1. תכף נדע מה הDEBT YIELD הנוכחי (בדוח הבא). מה התנאי להאריך את הCMBS בשנת 2022? האם הוא זהה?  מניח שיש גם EXTENSION FEE שמן, גם זה יפגע בתזרים.
2. האג"ח אמור להפרע בשנת 2033, מדובר על 819M ש"ח, מאיפה בדיוק יגיע הכסף הזה?  הרי את האג"ח הזה אי אפשר לגלגל מין הסתם.
 
לצפיה ב-'לא הבנת נכון'
לא הבנת נכון
02/12/2019 | 02:35
9
46
כתבתי "בשנת  21 הבעיה היא לא עם האגח (כפי שכתבת) אלא עם הלוואת 5 הנכסים"
נשנה רק את הסדר במשפט ונקבל: "בשנת  21 הבעיה היא עם הלוואת 5 הנכסים ולא עם האגח (כפי שכתבת)"
אתה רואה? לא יחסתי לך את שנת 21 אלא שאתה חושב שגולת הכותרת היא חוב האגח ואני חושב שהנושא הוא הלוואת 5 הנכסים.
הדברים פשוטים. המכשול כרגע הוא לא האגח (כי החברה משלמת כסדרה ולא מפרה קובננטים) אלא הלוואת CMBS.
החברה חייבת בשנת 21 או להאריך ההלוואה או להחליף אותה עם מלווה אחר או למכור נכסים. נקווה שתשואת החוב תהיה מעל 13.5%
התנאי לחידוש ההלוואה ב- 06/22 הוא תשואת חוב גבוהה מ- 14.5% (עליה של 1%).
לגבי פרעון האגח התכוונת ל- 23 והלקדת בטעות 33. חוב האגח הוא בסכום קטן ביחס לשווי הנכסים, בסביבות 16%. כל חוב האגח שווה לשווי ממוצע של קניון. חלק את שווי 7 הקניונים ל- 7 ותקבל את חוב האגח.
אם החברה תצלח ותגיע למועד פרעון האגח - 08/2023, זה יהיה הישג.
במקרה כזה, הנטל הוא על החברה: לממש נכס\ים, לקרוא לעזרה מחברת האם, למחזר אגח חדש עם בטוחות.
שים לב שמי שקונה את האגח היום, עד25.02.21 (לפני מועד החזר הלוואת CMBS) יחזיר חצי מהשקעתו.
מחזיק.
לצפיה ב-'אז בוא נפרק את הסוגיות בתרחיש סביר:'
אז בוא נפרק את הסוגיות בתרחיש סביר:
02/12/2019 | 10:17
8
55
סוגיה ראשונה: שנת 2021, בוא נניח שהיא עומדת בקובננט ומאריכה את ההלוואה.  יופי.
 
סוגיה שנייה: שנת 2022, הNOI במגמת ירידה ולשם המחזור דרוש שיפור משמעותי בNOI, אתה רואה תרחיש סביר שהם יעמדו בDY של 14.5% ב22?  לדעתי הסיכוי קלוש.
פה אנחנו כבר במצב בעייתי, כלומר או שישיגו מימון מחדש אחר במקום הCMBS, הוא כנראה יהיה בסכום נמוך יותר או בריבית גבוהה יותר או שניהם.  על שיעבוד ראשון בדרגה עם CROSS DEFAULT על הקניונים הם ישיגו מימון בטוח השאלה רק כמה וכמה יעלה, כמובן שהוא יהיה לפי שווי שוק ב2022 שמן הסתם יהיה נמוך יותר מאשר היום בהנחה שהNOI ירד משמעותית מאז השמאות האחרונה וזה אכן המצב לפי הבנתי.
אם הם יצליחו לממן מחדש אבל בסכום נמוך יותר, מאיפה בדיוק יגיע ההפרש?  הרי הם לא ממש שומרים כסף בקופה כי הם חולבים דיבידנדים (נכון?), הלוואות מזנין בספק אם יקחו או יקבלו וגם אם כן זה ידפוק חזק את האג"חים.  אז מאיפה הכסף??? מחברת האם?  אני בספק גדול, כי אם זה הייתה כוונתם למה למשוך עכשיו דיבידנדים כדי להחזיר את הכסף לחברה עוד שנה שנתיים?
 
סוגיה שלישית בהנחה שצלחנו את סוגיה מספר 2:
החזר הקרן לאג"ח, עוד הפעם אתה טוען לאחוזים משווי הנכסים אבל שווי הנכסים כלל לא מעניין אותך, מה שמעניין אותה זה כמה כסף תקבל ביד אם תמכור את כל הנכסים וזה מספר שיכול להיות מאד שונה מהשווי שלהם, שגם הוא מצוץ מהאצבע אם תשאל אותי וגם מחזיקי האג"ח חושבים כך.  בנוסף למכור פורטפוליו כזה לוקח זמן, שנה שנתיים כמו כלום, כלומר צריך להתחיל למכור אותם בקרוב.
 
לגבי אג"ח עם בטוחות, איזה בטוחות?  הכל משועבד לCMBS, לא?  אם אכן יש נכסים לא משועבדים לא צריך אג"ח, אפשר לקבל מימון זול בארה"ב.
 
שחברת האם תתרום 800M ש"ח?  וואו זה מאד WISHFUL THINKING, מאד מאד.
 
לצפיה ב-'בא נתקוף את הבעיה מכיוון אחר. נניח שקנית '
בא נתקוף את הבעיה מכיוון אחר. נניח שקנית
02/12/2019 | 14:50
7
45
בית עם 6 חדרים ואחרי 3 שנים גילית שאתה מתקשה בהוצאות האחזקה . מה תעשה?
במקום לקחת הלוואות כדי לתחזק את הבית, הייתי מוכר וקונה בית יותר קטן. גם ישאר כסף מההפרש בין המכירה והקניה וגם הוצ' אחזקה יקטנו.
לא רואה בעיה עם כך שתיק הנכסים של החברה יקטן. היא יכולה למכור 2 קניונים, והמזומן שישאר לאחר החזרת ההלוואה על הקניונים הנמכרים יעניק מרווח אוויר להתנהלות מול ההלוואות שנותרו.
אני מנסה לומר שיש לה כמה דרכי פעולה.
לגבי דיבידנדים, הכיוון הוא לא חד סיטרי. כאשר לחברה יש צורך במזומנים אז חברת האם מזרימה הון. זה לא WISHFUL THINKING. אם בפני חברת האם תעמוד הדילמה אם לתמוך או לנטוש, לא ברור מה יבחרו.
 
לצפיה ב-'לחברה יש צורך במזומנים כבר עכשיו'
לחברה יש צורך במזומנים כבר עכשיו
02/12/2019 | 16:13
6
45
כדי לקנות את האג"חים שלה (תספורת דרך השוק), גם חברת האם וגם חברת הבת לא יודעים להביא תשואות כאלה ולא תשואות הקרובות לזה.
 
בנוסף או שאתה טועה או שמדרוג טועה, ציטוט מכאן:
 
""למיטב הבנתנו, לחברה עומדת הזכות להאריך את ההלוואה בשתי תקופות נוספות של שנה כל אחת (ואחריהן בתקופה נוספת של חודשיים), אולם כדי לממש זכות זו, היא תצטרך לעמוד במועד הפירעון הראשון ביחס NOI לחוב של 13.5%, יחס שהיא אינה עומדת בו נכון לרבעון השלישי 2019", מציינים במידרוג ומזהירים כי אם תימשך ההתדרדרות בביצועים התפעוליים של תיק הנכסים, החברה עלולה שלא לעמוד ביחס האמור ותיאלץ לחפש מקורות מימון לפירעון הלוואת ה-CMBS כולה או חלק ממנה."
 
כלומר יש להם בעיה עם הCMBS כבר ב2021.
 
האנלוגיה שנתת נכונה בחלקה רק כשאתה בא למכור את הבית אלו שנתנו לך מימון לרכישת הבית פתאום מגלים שהוא שווה הרבה פחות ממה שאתה טענת שהוא שווה, הוא שווה אפילו פחות מעלות מהחוב שרובץ עליו!
חוץ מזה הקניונים למכירה? לא!
 
אבל שמע, אם אתה באמת חושב ששווי הנכסים עולה משמעותית על שווי החוב אתה צריך לרכוש אג"חים כמו משוגע, זה דיל המאה.
 
לצפיה ב-'תשובות'
תשובות
02/12/2019 | 17:31
5
50
א. החברה הקצתה 148M ₪ ומתוכם רכשה ב- 18M ₪ שהם 12%. לפני דרישות כספיות נוספות, שתנצל קודם סכום של 130M ₪ שהקצתה. אני יודע כי אני עוקב.
ב. בענין יחס NOI לחוב אתה טועה. בפוסט 02.12 בשעה 00:08 כתבתי: התנאי להארכת הלוואת CMBS מ 06/21 ל 06/22 ב 12 חודשים הוא שתשואת החוב תהיה גבוהה מ 13.5%. תעיין שוב.
ג. גם ביחס בין ההלוואות לשווי הנכסים אתה טועה כשכתבת ש"הבית שווה אפילו פחות מעלות מהחוב שרובץ עליו!". בשנת 2018 ה- LTV היה 49%. גם אם נפחית מהנכסים עוד 25% מהשווי לא נגיע למצב שאתה מתאר.
 
תראה, אם אתה לא מאמין באגח אז אני לא יודע למה אתה מתעסק בו. אני  מתענין בני"ע שאני מחזיק או שוקל להחזיק.
האגח הוא בעייתי מאוד ולכן הוא נסחר ב- 36 אג'. מכאן מתחלקים המשקיעים לאלו שמצדיקים את מחירו ובורחים ממניו ולאלו שלא, וקונים ממנו. אני נמנה על הקבוצה השניה. וכן, אני ער לסיכון ויש לי אחזקה די גדולה ואני שוקל להגדיל. 
לצפיה ב-'ל- YEL5 תרשה לי לפשט מאוד את הויכוח - אתה טועה לדעתי'
ל- YEL5 תרשה לי לפשט מאוד את הויכוח - אתה טועה לדעתי
02/12/2019 | 21:09
3
61
מדבריך אני מבין שלדעתך ריבית 2/2020 בסך כ- 5.5 אג' לאג"ח תשולם
לדעתי סיכוי קטן   בכל אופן קטן מידי בכדי להצדיק קניה היום במחיר 3X
מכאן ברור לדעתי שהדיון על המצב ב- 2021-2 אקדמי ותיאורטי בלבד
 
מה יהיה?
יצא כתב הצבעה למינוי נציגות
הניחוש שלי שהולכים להסדר חוב
 
אז לקנות או לא?
הכלל שלי לא לקנות בתקווה להסדר חוב טוב ו- "רווחי" . . .
 
סיכום
לא נותרו יותר מחודשיים לדעת אם צדקתי או יצאתי פיתה . . .
לגזור ולשמור
לצפיה ב-'איזה הסדר חוב? בגלל מה?'
איזה הסדר חוב? בגלל מה?
03/12/2019 | 12:29
2
52
יש פער ענקי בין מצבה של החברה לבין השיח כאן.
לחברה הון חוזר חיובי, LTV נמוך, עומדת בכל הקובננטים של האג"ח - מדוע שיהיה הסדר חוב?
 
אשאל אחרת - האם יש עילה למחזיקי האג"ח לבקש פרוק?
לצפיה ב-'ל- TBY1 אני מבין שאתה מחזיק באג"ח - קבל הבהרה'
ל- TBY1 אני מבין שאתה מחזיק באג"ח - קבל הבהרה
03/12/2019 | 13:25
1
68
נא ראה באתר מאיה
טענות המחזיקים ל- "ניפוח" שווי הנכסים
שמשמעותו הפרה של קובננטים וזכות להעמיד
את החוב לפירעון מידי.
הסדר חוב - זו הערכה סובייקטיבית שלי
כמו גם הערכה שלי שתשלום הריבית ב- 2/2020
לא ישולם לפחות לא לפי לוח הסילוקין המקורי.
(וזה לבדו הסדר חוב לכל דבר ועניין)
דעתי בלבד
 
 
לצפיה ב-'הטענה על ניפוח נטחנה כאן דיה'
הטענה על ניפוח נטחנה כאן דיה
03/12/2019 | 13:27
73
אין לה שחר.
הנייר "הכלכלי" עליו היא מבוססת הוא בושה
לצפיה ב-'הערה כללית - הזהר מחשיפה גדולה מדי לני"ע'
הערה כללית - הזהר מחשיפה גדולה מדי לני"ע
05/12/2019 | 12:22
67
לא משנה כמה אתה מאמין בנייר מסויים - בסופו של דבר מה שחשוב זה התיק הכולל שלך, ואסור, פשוט אסור, לסכן את שרידותו בגלל ני"ע מסויים.
 
המשמעות היא שיכול להיות שתתפוצץ בהמשך הדרך ותדפוק את הראש "למה לא הגדלתי עוד במחירי סופעונה", בייחוד כאשר אני מנחש שגם אתה כמוני מימשת באפריקה ברווח נאה ויושב על מזומן, אבל זה שווה כדי לא להגיע למצב שבו ההפסד הכולל שלך בתיק יהיה כבד מנשוא.
 
זכור - כל הזמן תהיינה הזדמנויות השקעה.
גם מירלנד מניה למשל, בתרחיש החלצות מהבוררות במוסקווה, תוכל להניב לך רווח נאה. ועדיין אני מאמין שלא הקצית לה נתח גבוה בתיק.
 
זו דיעה כללית שלי, בלי קשר לני"ע כזה או אחר.
לצפיה ב-'שיחת ועידה ואסיפת אגחים'
שיחת ועידה ואסיפת אגחים
05/12/2019 | 12:07
2
91
היום ב 16:30 תתקיים שיחת ועידה כדי לדון בתוצאות Q3 הלא מלבבות,
טלפון 03-9180644 :
 
בשבוע הבא, 11.12, יום רביעי, 11:30, תתקיים אסיפת אגחים בבית ציוני אמריקה:
 
החברה מסכימה לבצע הערכת שווי מחודשת, שיבצע מעריך מטעם הנאמן ולא מטעם החברה (כי אף אחד כאן כבר לא מאמין להם יותר  ), ולשאת בחצי מעלויות הנאמן והיועצים (חצי שני ע"ח האגחים  ) :
 
לצפיה ב-'נדחה'
נדחה
09/12/2019 | 21:19
1
24
האסיפה נדחית ליום א. לצערי לא אוכל לבוא לשם ביום זה. אשמח אם מישהו שנמצא יוכל לעדכן על רוח הדברים.
 
שאלה:
במהלך ינואר ככל הנראה הנאמן/החברה יפרסמו את הערכת השווי שנעשה ע"י מעריך שווי נוסף.
ייתכנו כמה מצבים: 1. ההערכה תהיה קטלנית כמו שהשוק חושב על מחירי האגחים, ושווי הקניונים יהוון לפי רמות דירוג של C/B , החברה תפר קובננטים לפי הערכה זו בלבד.
או אז, הקופון של פברואר הלך?
והרי החברה טענה וטוענת שאין שום בעיות בשירות החוב, וישנם 4 הערכות שווי שאומרות אחרת (כך הרי טענו),  וגם אם יצטרכו יכניסו כסף,
או יקחו הלוואות מבעלי המניות, אז למה להם לא לשלם?
 
2. אם הערכת השווי תהיה דומה למצב כיום, אז ממשיכים לקוות שעד 2021 מצב הקניונים לא ימשיך לזלוג, והחברה תוכל להמשיך למחזר את הCMBS, וכן הלאה בתקופת האופציה עד הפרעון.
3. מצבים נוספים של הערכות שווי גבוהות יותר או מעט נמוכות - לא יוסיף הרבה/סיכוי קלוש.
 
בעצם, במובן מסוים, אם השווי ירד חזק מצד אחד זה טוב, כי החברה צריכה להחליט מהר מה עושה. ומצד שני, לא ישאר הרבה לבעלי החוב.
ומצד שני עם השווי יהיה גבוהה, לעומת מה שחושב השוק, קשה לראות את האגח עולה הרבה..
מסקנה: עצבים מברזל, לראות חנויות נסגרות, קניונים נסגרים, ולקוות שהקניונים יצליחו לשגשג ולמצוא שוכרים חדשים טובים.
 
 
לצפיה ב-'אסיפת סטרווד נדחית ממחר ל 15.12'
אסיפת סטרווד נדחית ממחר ל 15.12
10/12/2019 | 12:07
29
שעה 14:30, בית ציוני אמריקה
 
לצפיה ב-'DW .קרדן אןוי אגחים א' ו- ב' .'
DW .קרדן אןוי אגחים א' ו- ב' .
09/12/2019 | 17:40
2
66
מכיר או מתעניין ? מה דעתך .

תודה
לצפיה ב-'לא מכיר'
לא מכיר
09/12/2019 | 18:21
35
לצפיה ב-'לדעתי אגח א' אינה שווה דבר'
לדעתי אגח א' אינה שווה דבר
10/12/2019 | 10:06
46
אגח ב' זכאית לתשלומי השוואה הקודמים לזכויות אגח א'. לדעתי במקרה האופטימי אגח ב' יכולה אולי ובקושי להגיע ל 30 נקודות. אגח א' תתאפס קרוב לודאי יחד עם המניה. לא מחזיק, לא ממליץ
לצפיה ב-'התפתחויות באול-יר '
התפתחויות באול-יר
09/12/2019 | 18:32
4
73
החברה בוחנת מכירת הנכסים המשועבדים: William Vale השייך לסידרה ג' ו Denzien Bushwick השייך לסידרה ה'.
 
סביר להניח ששתי הסדרות של האינדיאנים , ב' ו-ד', לא יראו בעין יפה חילוץ נכסים טובים מהפורטפוליו ולכן לא בלתי סביר שינסו לבצע עצירת תשלומים וביצוע פידיון מיידי.
אם מפוצצים ת'מועדון אז מפוצצים 
הולך להיות אקשן באסיפה 
 
אול-יר זה לא סידרה דרדל'ה. זה קרוב ל 3 מיליארד שקל, כמו אפריקה! 
 
אין מצב שאם מממשים נכסים טובים אז מידרוג ישאירו את הסדרות עם הבררה בדירוג מפרגן של -A . 
 
לצפיה ב-'להפך,מימוש הנכסים המשועבדים יעבוד לטובת סדרות ב ו ד '
להפך,מימוש הנכסים המשועבדים יעבוד לטובת סדרות ב ו ד
09/12/2019 | 19:34
51
בגלל שהמימוש גם יקטין את המינוף ישחרר כסף להון חוזר והכי חשוב 
שבמצב דיפולט יש פחות סדרות (נושים) מובטחות שעומדות "ראשונות בתור"
אפשר להוסיף שערך הנכסים הנמכרים במאזן  מקבל גושפנקא אמיתית מהשוק
ולכן לא סתם סדרות ב ו ד עלו היום יותר חזק מכולם 
לצפיה ב-'לטעמי אתה מפרש את המהלך בדיוק הפוך'
לטעמי אתה מפרש את המהלך בדיוק הפוך
09/12/2019 | 22:08
2
48

החברה מבצעת בדיוק את הצעדים שכולם מחכים להם מזה זמן, ועליהם הכריזה מספר רבעונים בדוחות – מימוש נכסים לצורך הקטנת מינוף ותשלומים שוטפים.
 
זה מצויין לכל הסדרות בלי יוצא מהכלל, ולטעמי לא צפויה שום התנגדות מצד הסדרות ב' ו ד'.
 
מצרף ניתוח שעשיתי למספר מתענינים בחברה לפני מספר ימים (כלומר לפני המהלך)
 
בשורה התחתונה – אני לא רואה בעיות סופר קריטיות בחברה. סיכונים כן – אבל תשואה הולמת את הסיכון.
מצורף.
  
 
לצפיה ב-'תודה, זה מה שגם אני חשבתי בהתחלה אבל...'
תודה, זה מה שגם אני חשבתי בהתחלה אבל...
10/12/2019 | 08:02
1
38
שים לב שסידרה ב' קצרה יותר, כלומר היא בעצם נהנית מהתזרים של הנכסים המגבים את ג' ו-ה', ולכן אחרי שימכרו אותם הקובננט עלול להיות מופר, מה שמאפשר העמדה לפרעון מיידי.
אפשר להעזר במנוף הלחץ הזה מול בעל הבית כדי לשפר עמדות 
לצפיה ב-'נכון בתאוריה. מעשית יש עוד הרבה נכסים טובים ונזילים לממש'
נכון בתאוריה. מעשית יש עוד הרבה נכסים טובים ונזילים לממש
10/12/2019 | 08:56
43
לא רואה סיבה שהקובננט יופר - במידה ובעוד שנה שנתיים יקלעו למצוקת יחסי קובננט גבוליים בדומה להיום – יוכלו להנזיל עוד כמה נכסים. לא חסר.
 
בסיבוב הנוכחי לטעמי לא ימכרו את 2 הפרוייקטים הללו (של סדרות ג וה) – כל אחד מהם שווה כ 250 מיליון דולר וייצר תזרים חופשי אחרי חוב  של עשרות מיליונים, כך שאין צורך תזרימי כרגע לממש את שניהם.
(בהנחה כמובן שיצליחו למכור במחיר באזור השווי בספרים – משימה לא מובנת מאליה)
 
לצפיה ב-'התשואה באגחים של טבע יורדת לאחרונה'
התשואה באגחים של טבע יורדת לאחרונה
10/12/2019 | 08:09
29
מאזור ה 10% ל 6 ומשהו 
 
לצפיה ב-'אחד המרוויחים הגדולים מהאבטלה הנמוכה'
אחד המרוויחים הגדולים מהאבטלה הנמוכה
09/12/2019 | 12:11
1
79
ומיעוט תביעות האבטלה הוא המוסד לביטוח לאומי
אם אין מובטלים הרווחים עולים ועולים

https://www.ynet.co.il/articles/0,7340,L-5639488,0...
לצפיה ב-'בעוד מספר ימים הם יפקידו לי לחשבון '
בעוד מספר ימים הם יפקידו לי לחשבון
09/12/2019 | 15:26
52
בגין נובמבר
אולם גשום היום ולכן אני בחופש עם טרנינג בבית ונעלי בית חמימות
כיוון שעל פי החוזה מי שלא ינצל ימי חופשה בעבודה עד סוף השנה
החופשה תימחק לו 
לצפיה ב-'ראיון עם אלשטיין '
ראיון עם אלשטיין
08/12/2019 | 10:52
13
112
במוסף סופ"ש של גלובס
לצפיה ב-'נקודות מענינות'
נקודות מענינות
08/12/2019 | 11:09
8
124
1. טוען שפרע אג"ח ב 20 מיליארד ולמה באים אליו בטענות (אינו מבחין בין שלבי הפירמידה)
2. לא מכר שום דבר חוץ מאדמה, ומתלונן מדוע לא נותנים לו להכנס לכלל שם הוא שולט ב 55% - בפועל ישאר עם 4.99% מכלל, מכר שליטה בשופרסל וגב ים
3. מתחמק מלמסור פרטים על החזקותיו באירסה. מה חלקו?
4. המנהלים הבכירים שעזבו - אחד רצה להתפתח והשני כבר רשם את הילדים ללימודים בארה"ב. טראמפ יכול לעבור כאן קורס.
 
לצפיה ב-'המהלכים הבאים של הקבוצה...'
המהלכים הבאים של הקבוצה...
08/12/2019 | 11:18
7
117
ב 2020 הם אמורים למכור את IDBG לנכסים ובניין (עיסקת בעלי עניין), למכור את ישראייר ולמכור את הבלוק האחרון בכלל ביטוח.
לצפיה ב-'לדעתי המסר החשוב והמרתק בראיון הוא '
לדעתי המסר החשוב והמרתק בראיון הוא
08/12/2019 | 14:27
6
125
הגישה המשיחית והלא רציונלית שמגלה אשר משרתת אותנו המשקיעים. אם היה מדובר בבעלים אחר (שאינו אלשטיין) הייתי מחסל אחזקתי.
אגב, אני נהנה לשוט באוניה העקומה שלו עוד מתקופת אגחים ז+ח.
הוא כותב שהתקופה היפה בחייו היתה כשהחל להשקיע בישראל.
עוד פנינה: את התשואה בהשקעה הוא יחשב כשיהיו לו נינים.
בקיצור, אני מרגיש מצוין עם אחזקה כבדה ב- ט+יד. אולי לא אראה פארי, אך הפוזיציה שלי תרוויח.
 השאלה שעומדת כרגע על הפרק היא לא האם הוא ינטוש אלא עד כמה ידו משגת להמשיך ולתמוך בצמתי הפרעונות הגדולים.
 
לצפיה ב-'אני לא מרגיש מצוין עם החשיפה באידיבי '
אני לא מרגיש מצוין עם החשיפה באידיבי
08/12/2019 | 15:53
5
115
אבל זה יכול להיות גם עניין של סגנון השקעה. לי פחות מתאים סיכון כ"כ גבוה כפי שאתה מחבב (ע"ע מטומי, סטרווד, אול-יר, מירלנד וכו).
 
אני כמובן יכול להקטין אחזקה אבל ברמות המחיר הללו של 7X אני פחות נלהב לממש.
אם אלשטיין יציע לי תספורת 20% (שער 100) ? אני לוקח ואומר יפה תודה רבה שלום. לא מפנטז לראות פארי.  הלוואי ויגיע כמובן אך די ספקן.
אם הברנש יציע לי 90-95? מממ, גם אז כנראה לא אזרוק אותו מכל המדרגות.
 
לי ככל הנראה יותר מתאים דסק"ש, ביקום או דלק קבוצה.
נכון. גם עם תשואה נמוכה בסדרי גודל.
לצפיה ב-'כמה חדשות טובות בהקשרם'
כמה חדשות טובות בהקשרם
08/12/2019 | 15:58
1
121
- סלקום השלימה בהצלחה את ההנפקה והמניה מטפסת
- גב ים (חברה פצצה  ) משיקה בניין משרדים חדש ברחובות.
 ה NOI צפוי לעלות ב 10 מלש"ח שנתי.
לצפיה ב-'מכאן השאלה המתבקשת מה לדעתכם יהיה השער של ט באמצע 2020 כאשר '
מכאן השאלה המתבקשת מה לדעתכם יהיה השער של ט באמצע 2020 כאשר
08/12/2019 | 19:58
87
נהיה קרובים לתשלום הראשון של פדיון 16.66 % והמזומני יהיה קרוב מתמיד . פלוס הריבית יחד זה כמעט 20% מהנייר .מכאן כבר אפשר להתחיל לתכנן פרידה מכובדת מהנייר . וזו תהיה ההזדמנות הגדולה . מה לדעתכם יקרה ומה יהיה השער . ואולי דווקא אז תתחולל מפולת כאשר כולםםם ינצלו הסיטואציה וימכרו הנייר בו זמנית .
לצפיה ב-'אם קנית את האגחים בחצי מהפארי אז הסיכון'
אם קנית את האגחים בחצי מהפארי אז הסיכון
09/12/2019 | 00:58
2
84
לא כ"כ גבוה כמו שאתה כותב.
למיטב זכרוני אתה ממטיבי הלכת באידיבי, כך שעשית כמונו רווחים נאים פלוס.
לצפיה ב-'הסיכון אותו סיכון בלי קשר למחיר הקניה'
הסיכון אותו סיכון בלי קשר למחיר הקניה
09/12/2019 | 09:27
64
מחיר הקניה הוא היסטוריה. בעתיד אותו שער יקבע למי שקנה בנקודה אחת או 120 נקודות. השיקול היחידי הוא מה אתה חושב לגבי השער העתידי ולא אם קנית בזול או ביוקר. כל יום יש להתייחס לכל נייר ערך כאילו נקנה באותו יום.
לצפיה ב-'מה הקשר בין מחיר הקניה לסיכון???'
מה הקשר בין מחיר הקניה לסיכון???
09/12/2019 | 14:37
37
הסיכון קשור למחיר העכשווי ביחס למחיר שאתה צופה בעתיד.
אחרת אתה משקיע לא רציונלי.
אווחי העבר לא רלוונטיים להחלטות לגבי העתיד.
 
מ חשושב אם הוא קנה את האגח בחצי מהפארי לעניין החלטות של היום???
לצפיה ב-'עוד התייחסות מהיום'
עוד התייחסות מהיום
09/12/2019 | 09:32
3
88
לצפיה ב-'מימוש רווח\הפסד נובע מ-2 דברים - מחיר קניה ומחיר מכירה. כל'
מימוש רווח\הפסד נובע מ-2 דברים - מחיר קניה ומחיר מכירה. כל
09/12/2019 | 11:15
2
70
השאר, פרט למימד הזמן, זה ניסיון לגמד את הגורמים הקובעים
לצפיה ב-'הגיגים נטולי משמעות'
הגיגים נטולי משמעות
09/12/2019 | 11:42
1
76
נניח קיבלת את הנייר במתנה. עדיין התנהגות רציונלית תהיה זהה לזאת של מי שקנה את הנייר תמורת יותר מערכו הנוכחי. רווח או הפסד זו תוצאה ולא הנמקה לפעולה.
תחשוב על סוחר שבמכירת סוף העונה מנסה למכור במחיר כפול משכנו את אותו מוצר, רק כי שילם עליו יותר...
לצפיה ב-'סלח לי. דיון חסר טעם '
סלח לי. דיון חסר טעם
09/12/2019 | 12:15
56
לצפיה ב-'גיל אגמון מחלץ את תשובה מדלק רכב'
גיל אגמון מחלץ את תשובה מדלק רכב
08/12/2019 | 16:08
65
המניה של דלק רכב הגיעה לשפל ב 2019 בעקבות המהלך התמוה של רכישת ורידיס, במחיר מינוף גבוה, כמו גם ביצועים לא טובים בענף הרכב, ומתישהו לתשובה נמאס, והוא עושה סטופ לוס (לשליש פוזיציה).
 
גיל אגמון מוכן לחלץ אותו מהנייר בפרמיה של 20% , לתת 135 מלש"ח תמורת שליש מהפוזיציה של דלק בנייר, ותשובה אומר יפה תודה רבה שלום.
עם כל הכבוד דלק קבוצה זו חברת אנרגיה (עם מספיק אתגרים משלה), ופחות מתאים לה בפורטפוליו כל מיני הרפתקאות מוזרות כמו דלק רכב. אי אפשר למכור (או לקנות) בלוקים כאלה בשוק לכן צריך קונה גדול ומוכר גדול.
 
לצפיה ב-'מחיר למשתכן ממשיכה ב 2020'
מחיר למשתכן ממשיכה ב 2020
08/12/2019 | 15:43
43
מה שאומר שלחברות הבנייה מובטחת עוד שנה של ביקוש ער לדירות שהם מציעות במכרזים השונים
 
לצפיה ב-'טאו אגחים ב+ג: חלוקת כספים ב- 16.12.19 (אוחזקו 8.5 שנים)'
טאו אגחים ב+ג: חלוקת כספים ב- 16.12.19 (אוחזקו 8.5 שנים)
05/12/2019 | 12:08
10
108
שימו לב, החלוקה חלה רק על 75% מהע.נ. המוחזק.
אגח ב: עבור פדיון של 75% מהע.נ. שיפדה ישולם 21.815 אג', כולל הצמדה.
אגח ג: עבור פדיון של 75% מהע.נ. שיפדה ישולם 12.027 אג', כולל הצמדה

יתכן שיהיה תשלום נוסף בגין היתרה של 25% ע.נ.
 
לצפיה ב-'טאו אגחים ב+ג: חלוקת כספים ב- 16.12.19 - עדכון לנ"ל '
טאו אגחים ב+ג: חלוקת כספים ב- 16.12.19 - עדכון לנ"ל
05/12/2019 | 17:52
9
70
שימו לב, החלוקה חלה רק על 75% מהע.נ. המוחזק.
אגח ב: עבור פדיון של 75% מהע.נ. שיפדה ישולם 33.445 אג', כולל הצמדה.
אגח ג: עבור פדיון של 75% מהע.נ. שיפדה ישולם 36.760 אג', כולל הצמדה
יתכן שיהיה תשלום נוסף בגין היתרה של 25% ע.נ.
 
עדכון זה גבוה ביותר מ- 50% (!!) מהפרסום הקודם.
לצפיה ב-'גם תאריך החלוקה נדחה ב- 3 ימים ל- 19.12.19.'
גם תאריך החלוקה נדחה ב- 3 ימים ל- 19.12.19.
05/12/2019 | 19:46
30
לצפיה ב-'כיצד הגעת ל 33 אג?'
כיצד הגעת ל 33 אג?
05/12/2019 | 20:34
7
38
לצפיה ב-'המספרים פשוט לא מסתדרים'
המספרים פשוט לא מסתדרים
06/12/2019 | 09:48
5
59
לא יאמן כמה לא ברור העניין, במקום לדוח חישוב מסודר.
 
אם מחלקים 33 אג עבור 75% פדיון המשמעות היא כי על כך ענ בחשבון כעת יתקבלו 24.75 אג ואולי בהמשך עוד 2-3 אגורות
לצפיה ב-'בסופו של דבר, מענין מהו שיעור ההחזר (וטווח ההשקעה).'
בסופו של דבר, מענין מהו שיעור ההחזר (וטווח ההשקעה).
07/12/2019 | 02:02
4
39
לא מענין אותי אם אקבל תשלום X עבור 50% מהאגחים או עבור 85% מהם.
כן מענין אם X הוא תשלום סופי, ואם לא, כמה עוד ישולם.
 
בעיני בטאו קרו 2 דברים טובים: 
א. התשלום שהוכרז הוא גבוה ביחס לציפיה - בין 33 ל- 37 אג', למרות שחלפו 8.5 שנים. לפי הצעת הסדר שפורסמה 30.05.19 מצאתי שההחזר הממוצע הצפוי היה 29 אג', ואנו נקבל יותר. 
ב. השאירו 25% לא פדויים. כנראה כדי לאפשר לפחות תשלום נוסף.
לצפיה ב-'ההחזר כעת 24.5 אג לכל 1 ענ בחשבון. ירשם פדיון של 75% מהיתרה'
ההחזר כעת 24.5 אג לכל 1 ענ בחשבון. ירשם פדיון של 75% מהיתרה
07/12/2019 | 09:06
3
33
למה? ככה החליט מס הכנסה....
 
מול ה- 25% שיוותרו בחשבון יתקבלו עוד כ- 2-3 אג לכל ענ שהוחזק בהתחלה , אז זה בוודאי ידווח כ- ~10 אג לכל 1 ענ שיהיה בחשבון אז.
 
פשוט מבלבלים
לצפיה ב-'כתבת פעמיים שבגין היתרה של 25% ע.נ.'
כתבת פעמיים שבגין היתרה של 25% ע.נ.
07/12/2019 | 16:36
2
26
יתקבלו עוד כ- 2-3 אג לכל ע.נ.
מאיפה אתה יודע? או שזו הערכה לא מבוססת?
לצפיה ב-'בחוו"ד המיסויית נכתב כי צפויים תשלומים נוספים בהיקף מקסימלי '
בחוו"ד המיסויית נכתב כי צפויים תשלומים נוספים בהיקף מקסימלי
07/12/2019 | 18:29
1
32
של עד 9 מש"ח. בהנחה שזה יהיה קצת פחות , בניכוי הוצאות ההליך אני מניח 2-3 אג.
 
אם לא היו לא צפויים תשלומים נוספים, הפדיון היה מלא
לצפיה ב-'קראתי, תודה. 3 אג' הן תוספת ~ 10% לתשלום הראשון ב- 19.12.19'
קראתי, תודה. 3 אג' הן תוספת ~ 10% לתשלום הראשון ב- 19.12.19
07/12/2019 | 22:04
18
לצפיה ב-'מחיר הזהב'
מחיר הזהב
05/12/2019 | 18:48
5
108
להערכתי ניראה עליה בשנת 2020 אחוז מדויק קשה לדעת מעריך לפחות 10% השקעה מעולה לאור מחירי המניות שנימצאות גבוה להערכת המומחים אשמח לתגובות
לצפיה ב-'ישנם הרבה מטומטמים בשוק המניות '
ישנם הרבה מטומטמים בשוק המניות
05/12/2019 | 20:26
2
116
גם בזהב ובנפט לא חסרים מטומטמים שמחפשים עשרה אחוז שנתי
להתאמץ וללמוד SQL למשל זה משעמם וקשה
left join right join inner outer
תבדוק בalljobs תחת הכותרת sql כמה מישרות יש
ואיזה שכר מקבלים
ואז תגלה מהי ההשקעה המשתלמת ביותר.
גם לי קשה עם זה האמת, אבל משתלם מאוד.
 
לצפיה ב-'פי10 מארס '
פי10 מארס
06/12/2019 | 05:21
1
70
תעלה קישור ניראה על מה מדבר כבודו
לצפיה ב-'היתה לי שיחה אתמול עם סוכן פנסיוני מאגם לידרים '
היתה לי שיחה אתמול עם סוכן פנסיוני מאגם לידרים
06/12/2019 | 16:22
89
אומר לי שהקרן הקטנה בפסגות שמכרתי עדיין מנייתית 100 אחוז
כלומר או שהם עשו טעות או שאני המטומטם כאן
מובן שהעברתי למסלול ברירת מחדל
באותו מעמד.
גילוי נאות.
 
 
לצפיה ב-'30% עליה!'
30% עליה!
09/12/2019 | 13:04
1
18
המצב בדיוק כמו שהיה ערב 2008,
שווקים בשיא כל הזמנים, ושאר הידיעות מתחילות לזרום,
 
רק לפני כשבוע היו ירידות והזהב זינק ב-1%
כבר הזדרזו לומר שמשקיעים בורחים לזהב כי הוא המקלט בתקופות כאלו.
 
זה לא קורה ביום אחד, או בשבוע אחד,
אבל מי שיודע לתכנן לטווח ארוך, אין ספק שזה הזמן.
לצפיה ב-'הוא כבר עלה 15% השנה'
הוא כבר עלה 15% השנה
09/12/2019 | 13:06
12
העליה היתה גבוהה יותר, אבל עקב גאות השווקים הוא התממש.
לצפיה ב-'סלקום מגייסת היום במוסדי'
סלקום מגייסת היום במוסדי
03/12/2019 | 10:22
4
88
הרכב יחידה 100 מניות במחיר מינימום 9.31 23 אופציות 3, 21 אופציות 4
אופציה 3 מימוש 8.64 עד 1/4/20
אופציה 4 מימוש 9.6 עד 30/9/20
 
הנחה מוסדית 2.5%
לצפיה ב-'כתבה על תרחיש מיזוג סלקום/הוט'
כתבה על תרחיש מיזוג סלקום/הוט
03/12/2019 | 10:32
92
בעייתי עקב השת"פ בין הוט ופרטנר
 
לצפיה ב-'היום ההנפקה לציבור'
היום ההנפקה לציבור
05/12/2019 | 11:55
2
63
 
לפי החישוב בהצעה הרי שבניכוי שווי אופציה 3 ואופציה 4, אותן מקבלים ב"מתנה", הרי שמציעים את סלקום במחיר 909
לצפיה ב-'מה זה מחיר מינימום 980 שמופיע בנק ? '
מה זה מחיר מינימום 980 שמופיע בנק ?
05/12/2019 | 12:59
1
61
לצפיה ב-'מחיר לארוחה '
מחיר לארוחה
05/12/2019 | 15:11
91
המזנון של אלשטיין מציע לך מק-סלקום + צ'יפס אופציה קצרה + קולה אופציה ארוכה. 

חם בפורומים של תפוז

חפשו אותנו גם באינסטרגם
חפשו אותנו גם...
פודי תפוז - האינסטגרם החדש כל התמונות של...
חפשו אותנו גם באינסטרגם
חפשו אותנו גם...
פודי תפוז - האינסטגרם החדש כל התמונות של...
בפייסבוק שלנו כבר ביקרתם?
בפייסבוק שלנו כבר...
רוצים להיות תמיד מעודכנים במה שקורה בתפוז?
בפייסבוק שלנו כבר ביקרתם?
בפייסבוק שלנו כבר...
רוצים להיות תמיד מעודכנים במה שקורה בתפוז?

בעלי מקצוע

פורום דיני מס הכנסה ומע
חייבים למס הכנסה?
עו
עו"ד אילנה ספקטור
נדלניר - השקעות נדל
נדלניר

מקרא סימנים

בעלת תוכן
ללא תוכן
הודעה חדשה
הודעה נעוצה
אורח בפורום
הודעה ערוכה
מכיל תמונה
מכיל וידאו
מכיל קובץ